Interprétation De La Stratégie De La Brookings Institution Yuan

< p > en février de cette année, la Banque centrale [bo] accident < a href = "dominante < http: / / www.sjfzxm.com / News / index_cj.asp" > < / a > du taux de change après la dépréciation, il semble que les acteurs du marché à l'avenir sur l'évolution du taux de change a créé de grandes différences.

Les États - Unis Brookings Institution, ce qui signifie que la gestion du taux de change est entré dans une nouvelle phase: < / p >

Il est évident que la Chine est entrée dans une nouvelle phase de gestion des taux de change et que les règles qui fonctionnent bien depuis 2005 ont certainement été considérablement modifiées.

Deux faits corroborent ce jugement.

Premièrement, l'objectif principal de la politique de réévaluation a été atteint.

L'excédent de la balance courante a presque été éliminé, au moins sur la base de Sen de recherche sur l'économie internationale un groupe américain Peter a récemment montré Yuan structurelles sous - estimé a disparu.

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En deuxième lieu, l 'augmentation de 2% du taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis signifie que le taux de change du renminbi peut être déterminé par le marché pendant la plus grande partie de la p ériode (car il ne peut fluctuer plus de 2% par jour que sous des pressions extrêmes du marché).

Cette évolution semble aller dans le sens de l 'objectif de réforme annoncé lors de la séance plénière du 3 novembre dernier, à savoir permettre aux marchés de jouer un rôle « décisif » dans l' allocation des ressources.

L 'assouplissement des taux de change du renminbi est également conforme au calendrier public de commercialisation des taux d' intérêt sur les dépôts pour les deux prochaines années, ce qui signifie que l 'objectif principal de la politique monétaire sera de passer des taux de change aux taux d' intérêt principalement axés sur les marchés monétaires nationaux.

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< p > Mais il est également évident, < a href = "http: / / www.sjfzxm.com / News / index_cj.asp" > < / a > de la BCE ne sera pas simplement laisser le taux de change flottant librement: < a href complètement = "http: / / www.sjfzxm.com / News / index_cj.asp" > < / A > flottant est reçu strict de gestion de la flotte.

Le mécanisme, qui sera probablement similaire à un dollar de Singapour "panier, la volatilité, le mécanisme de rampe, l'existence d'une cible d'indice pondéré non publiés, 2% de la marge de fluctuation dans le limite l'extrême volatilité, de la gestion et de l'intervalle de réévaluer périodiquement, de prévenir la monnaie dans Un grand écart.

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< p > stratégique du mécanisme de taux de change de la Chine, dit que deux grands objectifs seront, le maintien de la stabilité du compte de pactions courantes et du compte de capital, tout en donnant le yuan est devenu la monnaie internationale importante de soutien.

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< p > Le premier élément signifie essentiellement que lorsque les entrées (sorties) de capitaux menacent la stabilité, la Banque centrale utilisera les taux de change pour inverser ces flux, ce qui est également possible en cas de fluctuations extrêmes du compte courant.

En fait, Pékin s' efforcera de maintenir un équilibre général entre ces deux éléments de la balance des paiements tout en procédant à des réformes profondes de l 'économie nationale.

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"P" > Le deuxième objectif signifie qu 'il est peu probable que la dépréciation continue soit tolérée, étant donné que le renminbi « nouveau » de la monnaie internationale doit encore convaincre les investisseurs internationaux qu' il s' agit d 'un moyen fiable de stockage de valeurs à moyen et à long terme.

Il n 'est absolument pas contradictoire de ne pas accepter une dévaluation continue et une forte dépréciation à court terme qui dure plusieurs mois, voire plus.

Le jour de la spéculation est révolu.

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