Guo Shi Liang: Net Share Growth

En règle générale, une action nette signifie que le prix de chaque action sur le marché est inférieur au prix net de chaque action.Dans la pratique, cependant, les investisseurs sur le marché ont l 'habitude de qualifier ces actions de « déperditions nettes ».

En fait, depuis le 15 juin de cette année, le marché des actions a a connu plusieurs cycles successifs de chutes brutales.Parmi ceux - ci, la plus forte baisse cumulée de plus de 35% a été enregistrée au cours de la première vague de chutes, qui a également gravement mis en péril la survie de fonds à fort effet de levier, tels que les allocations hors site.Pour ce qui est de la deuxième vague de chutes, la plus forte baisse cumulée du marché a été de 28%, mais elle a eu un impact graduel sur les risques de désintégration des obligataires et de nantissement des actions de certaines sociétés cotées en bourse.

En septembre, les résultats du marché de l 'unité a ne se sont pas non plus calmés.Au cours des deux derniers jours de la transaction, le marché a a également relancé un nouveau cycle de baisse irrationnelle.En ce qui concerne les données du marché pour les deux derniers jours de transactions, bien que l 'indice de marché ait diminué de moins de 10%, la baisse générale des actions a dépassé 20%.Dans le même temps, le nombre d 'actions déclarées a considérablement augmenté à mesure que les marchés continuaient de s' effondrer de manière irrationnelle.

À l 'heure actuelle, il y a 50 unités de désintégration dans les deux grandes villes de Shanghai, ce qui représente une augmentation sensible par rapport aux jours de transaction précédents.Y compris Anshan Steel, Nanshan Aluminum Industry, Xingang, et d 'autres actions.En outre, dans le contexte actuel du marché, le nombre d 'actions dont la rentabilité est inférieure à 10 fois supérieure à celle du marché continue de croître considérablement.Ainsi, dans un environnement de marché faible, l 'énergie destructrice du marché est plutôt surprenante.

Toutefois, comme par le passé, lorsque le nombre net de prises de participation s' est considérablement accru, on s' attend souvent à ce que la base du marché se rapproche.Cette règle peut - elle être confirmée dans le contexte actuel du marché?

Avec l 'introduction du mécanisme chinois de fusion, la tradition du marché a changé.

Il convient de noter qu 'en cas de chute irrationnelle du marché, si celui - ci continue de suivre le système d' échange antérieur, c 'est - à - dire de maintenir le système d' immobilisations et le système d 'opérations t + 1 inchangés, le mécanisme de fusion est mis en place ou sera largement utilisé par des fonds vides.On peut s' attendre à ce que les coûts de transaction soient réduits, voire à ce qu 'ils prolongent la période de référence du marché, lorsque le ralentissement du marché n' est pas rapidement libéré.En ce qui concerne les distributeurs ordinaires, les asymétries du système de transactions augmentent également le risque de détenir leurs propres actions.

En conséquence, l 'auteur estime que, dans un environnement caractérisé par une grande incertitude du marché actuel, même si le nombre d' actions en faillite a considérablement augmenté, cela ne signifie pas que le marché va bientôt marquer un tournant important.

Peut - être que, pour les fonds à moyen et long termes, les espèces actuellement sous - évaluées de certains segments du marché répondent largement à leurs besoins d 'investissement, et qu' à l 'heure actuelle, elles peuvent aussi adopter une approche graduelle.Toutefois, à l 'exception de ces types d' investissement, le retour à la valeur n 'est pas encore achevé pour les actions qui présentent encore de graves risques de surestimation sur le marché actuel.Peut - être que ce n 'est que lorsque les actions à forte valeur ajoutée qui ont été démolies au cours de la période précédente ont commencé à s' implanter dans le long chemin de l' ours.

En 2008, lorsque le marché a fonctionné dans une région proche du point faible 1664, le nombre d 'actions en faillite s' élevait à 214.Toutefois, à la fin de juin 2013, lorsque le nombre net de prises de participation sur le marché s' élevait à 161, on peut citer à titre d 'exemple le dernier chiffre important correspondant.

À l 'évidence, par rapport au nombre d' actions à l 'époque, il n' y en a pas.Marché aLe nombre de 50 actions nettes est encore à une certaine distance.Peut - être que le signal de fond du marché sera plus visible lorsque le nombre net d 'actions cassées sera supérieur à 100.

Dans le même temps, il convient de noter que cela correspond à la base importante des précédentes.Environnement de marchéPar comparaison, l 'environnement actuel du marché du Groupe a a considérablement évolué.

Parmi eux, il y a eu des moments violents.LevierPar la suite, le marché était soumis à une pression sans précédent de désendettement.Toutefois, le risque de désintéressement et de nantissement des actions dans les sociétés cotées en bourse est progressivement déclenché par une « désendettement » excessive du marché.De ce fait, la pression exercée sur le marché pour obtenir des cautions compensatoires a également été directement accrue.En revanche, si les sociétés cotées en bourse et les investisseurs concernés ne sont pas en mesure de verser leurs cautions dans les délais prévus, cela risque de créer un véritable risque d 'effondrement, qui pourrait alors être fatal pour ces acteurs.

En outre, avec l 'adoption de nouvelles règles sur le marché, la "loi du jeu" sur le marché futur sera peut - être modifiée, ce qui, à son tour, aura des répercussions sur le marché.

Dans ce cas, par exemple, le mécanisme de fusion qui suscite un intérêt immédiat sera utilisé à l 'avenir ou à l' avenir pour déterminer le temps de fusion de l 'indice en fonction des règles pertinentes.En d 'autres termes, lorsque le marché déclenche une valve de fusion de 5%, le marché suspend la transaction pendant 30 minutes, et si le marché déclenche une valve de fusion de 5% le jour même à 14 h 30 et pendant les périodes suivantes, le marché suspend la transaction jusqu' à la clôture si la valve de fusion est déclenchée à 7% à tout moment de la journée.