La Banque Centrale Investit Beaucoup De Liquidités Dans Le Marché Par Des Opérations Ouvertes

Le 7 janvier, le site Web de la Banque centrale a publié un avis d 'appel d' offres portant sur 70 milliards de yuan de rachats inversés, pour une période de sept jours, avec un taux d 'intérêt de 2,25%.

Il y a un jour, le 5 janvier, la Banque centrale avait déjà procédé à un rachat de 130 milliards de yuan avec un taux d 'intérêt de 2,25%.

Selon les statistiques, 10 milliards seulement de yuan de rachats inversés sont arrivés à échéance cette semaine.

Ainsi, au cours de la première semaine de l 'année, la Banque centrale a envoyé 190 milliards de yuan de liquidités au marché par le biais d' opérations ouvertes, ce qui a fait un nouveau record depuis près de quatre mois.

La liquidité du marché intérieur est étroitement liée à l 'évolution du marché des taux de change du renminbi.

Le 7 janvier, le prix médian du yuan par rapport au dollar des États - Unis a chuté de 65646, soit 332 points de base par rapport à la date précédente, pour la huitième fois consécutive.

Selon le rapport de Guotai Jun - an, les taux de change du renminbi se sont nettement dépréciés.

Depuis décembre, malgré la stabilisation de l 'indice du dollar, le taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis s' est nettement déprécié, le taux de change actuel cumulé.

2,5%, 2,1% de la valeur médiane, 4,4% du renminbi offshore et 4,2% du PIB.

Selon l 'étude sur les valeurs mobilières, le rachat à rebours vise à maintenir la stabilité financière.

L 'amélioration de l' ouverture des marchés est le déficit monétaire de base dû à la réduction de la part des devises étrangères.

Les rachats inversés sont des instruments de placement à court terme et les coûts financiers ne peuvent que contribuer à atténuer les tensions de liquidités à court terme et, en fait, à compenser la baisse de la part des devises étrangères par rapport à l 'endettement bancaire.

D 'après les statistiques, la part des devises dans le total des recettes a chuté de 1 700 milliards de yuan en 2015, tandis que la Banque centrale a réussi à maintenir la stabilité de sa liquidité en procédant à cinq réductions.

Selon Qi Sheng, analyste des valeurs mobilières, la Réserve fédérale des États - Unis en 2016 se trouvait dans un cycle d 'intérêt, les envois de fonds demeuraient soumis à des pressions négatives sur la croissance et la Banque centrale devait encore prendre des mesures de contrepoids telles que la réduction des taux d' intérêt.

Qi Sheng a expliqué que le calcul du nombre de baisses quasi - normales et du guichet pratique reposait sur des écarts entre les monnaies de base, des variations de surstockage mensuelles non effectuées par la Banque centrale en fonction de facteurs saisonniers et de tendances, des déficits plus importants aux alentours de la fête du printemps, de mai à juin, de septembre à novembre et des probabilités de baisse plus élevées.

Et la dernière fois, c 'est très important.

C 'est arrivé avant la fête du printemps à la fin du mois de janvier.

Plusieurs des experts interrogés s' attendent à ce que les directives relatives à l 'abaissement avant la fête du printemps à la fin du mois de janvier deviennent des événements probables.

La raison en est que le marché est influencé par de nombreux facteurs tels que la dépréciation du renminbi, la baisse continue de la part des devises et la relance de l 'ipo.

Resserrer, en superposant les facteurs proches de la fête du printemps, afin de maintenir une liquidité raisonnable et abondante, il y a une plus grande probabilité de baisser avant la fête du printemps.

Selon Zhao Qingming, économiste en chef de l 'Institut de recherche de la Bourse de finance à terme de Chine, les organismes de réglementation sont conscients de la quantité et du débit des différents robinets d' eau sur les bassins fluidiques.

La baisse continue du renminbi par rapport au dollar des États - Unis a également entraîné des sorties de capitaux qui ont été beaucoup plus importantes que l 'année précédente, lorsque le « 811 » a chuté par rapport au dollar des États - Unis.

« d 'après les données de la Banque centrale précédente, l' ampleur des sorties de capitaux a atteint 200 milliards de dollars des États - Unis après le "811" ».

Zhao QingMing.

En outre, compte tenu de l 'expérience historique, l' augmentation de la demande de liquidités des particuliers et des entreprises à l 'approche de la fête du printemps pourrait également aggraver les tensions sur les marchés interbancaires et, conjuguée aux fluctuations de la résonance des marchés boursiers et de la Bourse des changes, il est urgent que Les organismes de réglementation assurent la stabilité des liquidités sur les marchés.

Zhao Qingming analyse, en complément de la liquidité du marché, la Banque centrale dispose de multiples canaux qui, outre les opérations publiques, peuvent être utilisés par des instruments novateurs tels que PSL, MLF et MSF, mais qui sont adaptés à des banques spécifiques et ont un certain coût et un certain espace à louer.

Alors que le critère de la réduction est celui de la baisse générale, alors que le taux de référence avait été relevé par le passé en raison de l 'augmentation de la part des devises étrangères, la baisse actuelle de la part des devises devrait être complétée par une réduction des taux de référence.