Les Taux D'Intérêt Sur Le Marché De La Fed Et La Bourse Nationale De Taux De Change Plus

Allocution de vendredi dernier, les fonctionnaires de la Réserve fédérale, de sorte que la peur des actifs à risques mondiaux.

En ce qui concerne le renminbi, nous sommes plus enclins à penser que son taux de change par rapport au dollar des États - Unis dépend à long terme d 'un contraste étroit entre les économies d' Amérique centrale et les économies marginales, et qu 'à court et moyen termes, il dépend d' abord de l 'orientation des politiques gouvernementales, puis du comportement des marchés.

La semaine dernière, dans une interview à la télévision de pemberg, le Commissaire à la politique monétaire de la Banque populaire de Chine, Vincent, a déclaré que « le Gouvernement chinois contrôlerait modérément les fluctuations des taux de change et autoriserait une dépréciation lente du renminbi », « le Gouvernement chinois devrait encourager les flux de capitaux privés à travers les frontières et assouplir les contrôles, notamment en promouvant le qdi2 et en libéralisant les lignes de change individuelles ».

Selon le cas, du G20, nous pensons que la Chine sera très probablement à redoubler d'efforts pour promouvoir la stratégie de "sortir", le processus de mondialisation, la volatilité du taux de change sera plus axée sur le marché, le flux de capitaux un plus grand degré de liberté est également prévue, alors que ses effets ou différentes au deuxième trimestre de cette année, l'année dernière, 818 et cette année en janvier, les flux de capitaux provoquée par la dépréciation du taux de change de référence peut - être plus.

Pour un partage, et a même les stocks élevés différents,

À l 'heure actuelle, l' évaluation est relativement raisonnable et la résistance à l 'augmentation des intérêts de la Fed elle - même est relativement forte.

Deuxièmement, dans la perspective des flux de capitaux, on a lors de l'analyse, de capitaux en raison de la Fed augmente les taux de reflux provoquée par la possibilité que les États - Unis à très petite, mais des fluctuations de taux de change et des flux de capitaux propres de la Chine, causant ainsi prévu, peut produire de l'ombre sur un partage plus directement et plus fort.

Pour les actifs à risque, jusqu'à présent, l'impact de la Fed augmente les taux restent au niveau prévu.

Bien sûr, prévu est capable de produire un tel résultat inévitable de la rationalité de la logique.

Toutefois, elle - même est prévu un jugement subjectif, il nous est difficile de relever les taux d'intérêt qu'attendue est la cause de l'effondrement des prix des actifs à risques, et ce jugement dans une large mesure également besoin de crédibilité donne subjectivement.

Les taux de rendement à l 'échéance de la dette nationale des États - Unis ont augmenté vendredi dernier de 1 BP, 6 BP et 7 BP, respectivement.

Si

Si le réchauffement prévu est la cause de la chute brutale des cours des actions américaines et du pétrole brut vendredi dernier, nous ne saurions ignorer le fait fondamental que les actifs nationaux des États - Unis, y compris les actions, les obligations et même le pétrole brut, sont aujourd 'hui à un prix élevé et que leur prix est très sensible au taux d' intérêt de la Fed.

De ce point de vue, si le FED est vraiment dans une roue de cycle de taux d'intérêt, sensiblement peut déterminer, au début de son cycle de taux d'intérêt, les résultats ne sont pas attirer les flux de capitaux, mais

La probabilité est de sortir des États - Unis d 'Amérique en premier.

Étant donné que le prix des actifs américains est actuellement élevé, l 'intérêt signifie que son taux d' intérêt sans risque augmentera et qu 'il sera investi dans les actifs américains.

Alors, après introduction dans une roue de cycle de taux d'intérêt sur la signification réelle de la Fed, à chaque fois que les taux d'intérêt peut amener une pression négative pour les prix des actifs, de l'économie de l'impact négatif; et en début de cycle de taux d'intérêt, le niveau des taux d'intérêt Dans un certain temps est encore faible, les fonds d'attraction est relativement limité.

Par conséquent, dans l'intérêt de la phase initiale du cycle de financement afin d'obtenir des taux d'intérêt taux probablement pas non plus à prendre des risques et de la chute des prix des actifs.

Aux États - Unis, où le prix des actifs est actuellement de \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\ \\\\\\\\

Depuis 1971, six des sept périodes d 'intérêt de la Fed ont été précédées d' une baisse de l 'indice du dollar des États - Unis, qui a duré au moins un à deux trimestres.

Le taux d 'intérêt des États - Unis se situe actuellement à un niveau proche de 0 13 °C, et il est probable que l' ajustement de l 'indice du dollar des États - Unis prendra plus d' un ou deux trimestres une fois que la période d 'intérêt aura commencé.