Augmentation Régulière De 20 Milliards De Jours De JD: Un « Duel À Ciel Ouvert» Autour D'Un Robinet De 230 Milliards De Panneaux

Le débat autour de ce robinet de 230 milliards de panneaux ne s'est pas arrêté après que JD a (000725.sz) a publié 20 milliards d'ajouts définitifs dans la soirée du 15 janvier.

Le 18 janvier, dans un certain nombre d'actions financières bien connues, la popularité de jd.o. a atteint la cinquième place.Le premier jour de bourse après la publication de cette augmentation, JD a ouvert la séance en forte baisse, une baisse de près de 5% à un moment donné, la baisse s'est rétrécie après la mi - journée, vers la fin, le cours de l'action a finalement tourné au rouge, à la clôture, il a déclaré 6,84 yuans, soit une hausse de 0,59%.Le chiffre d'affaires de la journée a atteint 12851 milliards de yuans, le taux de changement de mains a atteint 5,76%, l'amplitude 6,62%, la capitalisation boursière totale a atteint 238 milliards de yuans.

Il est à noter que le 12 janvier précédent, JD avait augmenté de 8,92%, le volume et le taux de changement de mains n'étaient pas aussi élevés qu'aujourd'hui, ce qui montre une lutte féroce pour l'argent aujourd'hui.

En ce qui concerne les discussions sur le Programme d'augmentation de 20 milliards de dollars de JD a, à en juger par les réactions au sein des actions, les investisseurs de petite et moyenne taille ont pleuré, formant un point de vue pessimiste presque unanime, affirmant que le Mouvement était un « paquet d'argent de détail» et « nuisait aux intérêts des investisseurs de petite et moyenne taille».

Au contraire, le point de vue de l'Agence est généralement optimiste, selon lequel l'entreprise, après l'augmentation du sol, verrouillera la capacité du panneau et sa position de chef de file se manifestera davantage.

Comment voir la réaction en chaîne de cette augmentation?Les opinions des deux factions oscillent au - dessus de ce robinet de cent milliards.

Peut - on épaissir les performances de l'entreprise

Pour comprendre l'impact à moyen et à long terme de cette augmentation sur jd.com, il est utile d'examiner article par article les spécificités de chaque projet.

Selon le programme, la levée de fonds nette de 20 milliards sera utilisée pour "acquérir une participation de 24,06% dans Wuhan JD Optronics", "augmenter le capital de Chongqing JD Display et construire le projet de ligne AMOLED (flexible) de 6ème génération de JD Chongqing", "augmenter le capital de Yunnan vision Optronics et construire Le projet OLED à base de silicium de 12 pouces", "augmenter le capital de Chengdu JD Hospital et construire le projet de l'hôpital JD de Chengdu"."Rembourser le prêt du Groupe d'investissement de la ville de Fuzhou", en utilisant les montants levés de 6,5 milliards de yuans, 6 milliards de yuans, 1 milliard de yuans, 500 millions de yuans et 3 milliards de yuans, respectivement, et 3 milliards de yuans supplémentaires pour compléter les liquidités.

Parmi eux, il y a l'acquisition par JD de Wuhan JD Optronics Equity, et le marché est généralement d'avis qu'il va épaissir les performances de la société.

Wu Rufei, analyste du secteur de l'électronique chez Tohoku Securities, estime que "Wuhan Jingdong fabrique principalement des produits d'affichage de grande taille de 32 pouces et plus, avec des revenus provenant principalement de sa ligne de production TFT - LCD de génération 10.5, qui a atteint la production de masse fin décembre 2019 et devrait atteindre sa pleine production en 2021.Parallèlement à la hausse des prix des écrans LCD, Wuhan Jingdong Optronics est sur le point d'épaissir davantage les résultats liés à l'activité des écrans TV.En outre, le prix d'acquisition correspond en grande partie à la contribution réelle de la contrepartie. "

Le projet Chongqing Kyeong est également généralement bien vu de l'extérieur.« ce projet est une autre disposition après la ligne de génération 5.5 d'Ordos, le projet AMOLED de génération 6 de Chengdu, le projet AMOLED de génération 6 de Mianyang, le projet promet d'optimiser davantage la structure de la chaîne industrielle et d'avoir une grande importance pour l'industrialisation des pièces d'affichage AMOLED », a noté Wu Rufei.

Lin Zhi, analyste en chef chez witdisplay, a ajouté: « parce que JD est entré dans la chaîne d'approvisionnement d'Apple, il est utile pour le chiffre d'affaires de l'entreprise d'augmenter l'approvisionnement d'Apple à l'avenir en accélérant le processus de Chongqing Generation 6 Flex Project avec des ajouts déterminés ».

Cependant, M. Linzhi a souligné que les deux projets susmentionnés n'auraient pas nécessairement un impact significatif sur les bénéfices de l'entreprise.« le projet de Wuhan a un temps de production de masse assez court, il y a un certain amortissement et le projet de Chongqing a également des problèmes d’amortissement, donc il n’y a pas nécessairement beaucoup de marge de profit, mais il a un rôle dans l’augmentation de la capitalisation boursière. »

En ce qui concerne deux autres projets de construction, Linzhi a déclaré: « le projet du Yunnan vise principalement le futur marché ar / VR, qui n'a pas encore vu le jour, appartient à la mise en page anticipée, le court terme n'apportera pas d'amélioration significative des performances de l'entreprise, mais sera utile à La technologie d'affichage de nouvelle génération de jd.com, qui est un projet de considérations stratégiques.Et le projet de Chengdu appartient à la médecine, à la sagesse de montrer ce bloc, qui peut aider Beijing à élargir plus de scénarios d'application et à réduire plus de capacité de production. "

Débat sur les intérêts à court terme et les stratégies à long terme

En tant que leader mondial de l'affichage des semi - conducteurs, la taille de l'industrie et la puissance technologique de jd.com sont des leaders mondiaux, et à long terme, la mise en œuvre de ces projets d'expansion définis consolidera davantage sa position de leader.

Mais le cours de l'action a toujours été "l'épée du dharmakris" suspendue au - dessus de la tête de jd.com, et la performance du marché secondaire ne semble toujours pas correspondre à sa position.

Les données de Wind montrent que le cours des actions de JD a oscillé dans la fourchette de 2 à 6 yuans par action pendant près de cinq ans, avant de finalement grimper à 7 yuans au début de l'année.

"Ces dernières années, le prix des actions n'a pas été tiède, il n'est pas facile d'attendre que les prix augmentent ces dernières années, le prix des actions a atteint un nouveau sommet, il suffit de lancer une augmentation de 20 milliards. Pour les particuliers, il est seulement possible d'accepter passivement les actions diluées des sociétés cotées en bourse, le bénéfice par action a également diminué, à court terme, il y a certainement un impact sur le prix des actions", a déclaré à la presse un investisseur individuel qui suit à long terme jd.com le 18 janvier.

Au sein du stock bar, les investisseurs le comparent à TCL Technology, un autre leader du panel.Depuis la fin de l'année dernière, le cours des actions de ce dernier n'a cessé d'augmenter et, le 18 janvier, le cours des actions a atteint un sommet de 10,25 yuans par action, ce qui équivaut à un « enfant de la maison de quelqu'un d'autre» aux yeux des 1,2 million d'investisseurs de Beijing oriental.

L'histoire a toujours été étonnamment similaire.En 2013, JD a lancé le plus important refinancement d'actions a à ce moment - là, avec une levée de fonds unique de près de 46 milliards de yuans, ce qui a également soulevé quatre questions sur le marché.

À ce moment - là, Chen zishun, alors Président de Boe, a répondu aux médias lorsqu'il était confronté à des questions de marché, affirmant que « les options de croissance pourraient avoir un impact à court terme sur les investisseurs de petite et moyenne taille, ce n'est pas que Boe ne valorise pas les intérêts des actionnaires de petite et moyenne taille, mais que nous devons combiner les intérêts à court terme des investisseurs et la stratégie à long terme de l'entreprise».D’une part, nous ne voulons pas d’une réaction excessive sur le marché et, d’autre part, nous devons garantir les fonds nécessaires au développement des entreprises. »

Ou anticipant depuis longtemps le sentiment des actionnaires, après avoir lancé une augmentation de 20 milliards de dollars, JD a également publié un plan de rendement du dividende des actionnaires pour les trois prochaines années (2021 - 2023).

JD a déclaré que, sauf circonstances exceptionnelles, la société a privilégié la distribution de dividendes en espèces lorsque les bénéfices de l'année et les bénéfices non distribués cumulés étaient positifs.Les bénéfices distribués chaque année en espèces ne sont pas inférieurs à dix pour cent des bénéfices disponibles distribués réalisés au cours de l'année.Parmi eux, lorsque le stade de développement de l'entreprise est une période de maturité et qu'il n'y a pas d'arrangement de dépenses financières importantes, la part du dividende en espèces dans la distribution des bénéfices doit atteindre au moins 80%.

Le 18 janvier, des spécialistes du marché ont analysé les journalistes: « il y a encore 60 milliards de liquidités dans les livres de Boe, et il ne semble pas nécessaire de lever 20 milliards de fonds supplémentaires. Derrière cela, il est peut - être plus important de consolider les liens de capitaux propres avec la bocc. »

Selon le scénario, cette offre de JD a est destinée à un nombre d'investisseurs spécifiques ne dépassant pas 35.Parmi ceux - ci, le Fonds kyoku Rui est proposé pour la souscription en espèces de 4 milliards de yuans.Le Fonds jingguori fait l'objet d'un contrôle par le Centre de gestion des opérations de capital d'État de Beijing et a signé un accord d'action concertée avec Beijing Electronic Holdings pour consolider la position de contrôle de Beijing Electronic Control dans Beijing Oriental.

Huit ans plus tard, il y a encore de la nouveauté dans la lecture de la réponse de Chen hunshun.

Mais la situation actuelle n'est plus comparable à celle d'autrui.En 2021, le Mouvement des prix des panneaux a confirmé que l'industrie s'attendait généralement à une amélioration des performances de l'industrie et que les bénéfices de JD Eastern étaient également prometteurs.Beijing oriental a décidé d'augmenter la signification sur le marché secondaire, peut - être donner du temps.