Haut De La Page Investissement Privé De Valeur Remis En Question: Quel Est Le Rendement?C'Est Bon Marché Ou Dur?

Face à la tendance à doubler les nouveaux styles de marché de l'énergie, des semi - conducteurs et d'autres industries émergentes, les investisseurs de valeur profonde ont enregistré des résultats négatifs cette année.

Une lettre adressée au Président et chef de la direction de Gao Yi Assets, Qiu Guolu, a été diffusée sur Internet ces derniers jours.

Cet article l'accuse principalement d'avoir une mauvaise performance des produits qu'il gère personnellement, de ne pas avoir réalisé de bénéfices en détenant les produits qu'il gère depuis trois ans et de prendre l'investissement de valeur comme parapluie de la perte d'argent.

Auparavant, en tant que vétéran du cercle d'investissement et référence pratique de l'investissement de valeur domestique, Qiu Guolu a largement reconnu le concept et la méthode de « bon marché est la vérité dure » et « les gens abandonnent l'investissement, l'investissement inversé ».

Entre - temps, les gestionnaires de fonds de l'école de la valeur, y compris Zhang Kun, Cao Mingchang, Wang Yawei, Dan Bin, Lin Yuan et d'autres, ont été collectivement évincés par les investisseurs sur le marché.

Le style d'investissement à valeur profonde a - t - il vraiment échoué à un moment où les stocks à faible valeur P / e sont sous pression?

Cette situation pourrait - elle être un signal inverse de changement de style?

L'investissement de valeur reste fortement positif

Dans la confrontation entre l'investissement de valeur et l'investissement de croissance, le rendement de l'investissement de valeur a diminué.

Zhou Liang, Directeur général et représentant de Zhou Liang, gestionnaire de fonds, a enregistré un rendement de - 13,12% cette année.

De même, la performance du capital de fengling, qui met l'accent sur l'investissement rentable, n'est pas très bonne. Le représentant légal, le Président du Conseil d'administration et le représentant de la direction du gestionnaire d'investissement Jin Bin, CITIC fengling, a réalisé - 9,25% de l'investissement financier géré dans la phase 1 de croissance régulière cette année.

En fait, selon des données de tiers, au 31 juillet de cette année, le capital YingFeng dirigé par Jiang Feng représentait un rendement des produits de - 10,55% et la perte de plus de 10% sur plusieurs produits gérés par Lin Yuan, une unit é d'investissement de Lin Yuan.Il y a aussi le port oriental danbin, Xingshi investissement jianghui, source d'eau douce Zhao Jun, Jinglin High Cloud Elevation sont tombés dans la perte.

Les questions sur le marché ont également surgi l'une après l'autre, lorsque de nombreux produits ont subi un retrait important, danbin de Dongfang harbour a publié une déclaration d'excuses.

Mais le jardin forestier dans la diffusion en direct du tonnerre dit: "les mêmes idées que vous achetez mes produits, ne m'achetez pas et ne m'obligez jamais, la perte est méritée.C'est impossible pour moi de m'excuser.

Un plus grand nombre de fonds de capital - investissement demeurent des investissements de valeur.Selon le dernier article de Zhou Liang, le risque de rendement des actions de valeur est plus élevé qu'il ne l'est depuis une décennie.

Il a déclaré que l'indice GEM, qui représente les actions en croissance, a augmenté de 16% au cours du premier semestre, tandis que l'indice de valeur de la bourse d'État, qui représente les actions de valeur, a chuté de 1% et que les actions de valeur ont perdu 17% des actions en croissance Au cours des six derniers mois.

Au deuxième trimestre, les banques, l'immobilier et l'assurance représentant les actions sous - évaluées ont été plus faibles et ont atteint de nouveaux creux au cours de l'année. Bien que les cours des actions et les évaluations aient été très faibles, il s'agit d'une occasion rare d'investissement.

Il estime que la Force des actions en croissance au cours des deux dernières années ne signifie pas qu'elles peuvent continuer à être fortes, en particulier lorsque les évaluations et l'humeur sont élevées.La faiblesse des actions de valeur au cours des deux dernières années ne signifie pas qu'elles continueront d'être faibles, en particulier lorsque l'évaluation et le sentiment sont à des niveaux historiquement bas.

Qu'en est - il de la performance douteuse du capital - investissement de haut niveau?

Parmi les autres accusations, mentionnons le célèbre magnat Qiu Guolu.

Dans un Conseil général immature sur Qiu Guolu, largement diffusé, l'investisseur a même donné des « leçons » à Qiu Guolu, lui conseillant de ne pas toucher aux produits et aux combats réels, et lui disant de se concentrer sur le fonctionnement de l'entreprise, la formation des stagiaires et la nourriture quotidienne.

La performance des produits de gestion de Qiu Guolu est - elle vraiment si mauvaise?

Selon des données de tiers, le produit le plus ancien et le plus important de Qiu Guolu est Gao Yi Guolu 1, qui a été créé en février 2015.

À court terme, les résultats de Gao yiguolu 1 Cette année sont en effet médiocres, avec une perte flottante de 17,31% à la fin de juillet.

Mais si l'on considère le long terme, le rendement annualisé de Gao yiguolu 1 depuis sa création en 2015 est d'environ 17% au cours des six dernières années d'ici la fin de 2020.

Compte tenu des résultats de cette année, à la fin de juillet 2021, le taux de rendement annualisé de Guolu 1 était d'environ 12% depuis sa création il y a plus de six ans.Et depuis sa création, le taux de rendement total est de 106%, ce qui est nettement supérieur à la hausse de 41,43% de Shanghai et de Shenzhen 300 au cours de la même période, et les résultats à long terme sont encore parmi les meilleurs.

Selon des sources publiques, Qiu Guolu a été Directeur des investissements et Président du Comité d'investissement du Fonds du Sud. Au cours de ses 22 années d'expérience professionnelle, il a inclus 6 milliards de dollars d'expérience en tant que partenaire d'une société de gestion d'actifs, fondateur d'un fonds spéculatif multinational et Directeur de la recherche en investissement d'une société de fonds d'investissement publique de 280 milliards de dollars.

En même temps, il est reconnu par l'industrie comme l'une des personnes les plus profondes dans la compréhension de l'investissement de valeur, un praticien de fer de l'investissement de valeur.

Au cours de la période des fonds du Sud, Qiu Guolu s'est écarté du marché des GEM et les résultats des fonds d'actions n'étaient pas idéaux. À cet égard, il a insisté sur l'idée d'investissement de la puce bleue et a gardé une attitude réservée à l'égard du marché des GEM.

Après la création de Gao Yi capital, Qiu Guolu a mis en œuvre le concept d'investissement de valeur avec un style stable et peu de dérive.

Zeng linghua, Directeur du good buy Fund Research Center, a déclaré que l'extrapolation des résultats à partir des résultats n'est naturellement pas fiable et qu'il est facile de tomber dans le piège de l'impact des résultats à court terme.La performance de près d'un an n'est pas bonne, les données de près de deux ans ne seront pas bonnes où aller, alors facile, dans le temps de la différence de fonds, acheter.

Il pense que le choix du Fonds dépend du raisonnement logique et de la déduction.Cette méthode d'investissement peut - elle générer de l'argent?

Les gestionnaires d'investissement sont - ils les meilleurs dans cette approche?Est - ce que cette méthode a été itérée et mise à jour tout le temps?

Il pense que penser de cette façon, la baisse et le ralentissement sont l'occasion de voir la performance du Fonds plus rationnellement, « pas la performance, mais la stabilité du style ».

C'est bon marché ou dur?

En fait, le concept d'investissement de valeur a d'abord prévalu aux États - Unis, fondé par Benjamin Graham dans les années 1930, puis développé par Warren Buffett.

Le cœur de la théorie de l'investissement de valeur est de rechercher et d'investir dans des actions sous - évaluées et sûres par l'analyse des fondamentaux tels que les états financiers.

L'investissement de valeur a également été très respecté sur le marché des actions a, les représentants de l'école de valeur Qiu Guolu, Cao Mingchang et d'autres ont obtenu de bons résultats en matière de produits.

Mais avec l'extrême déduction du style de marché structurel, l'avantage du style de croissance du grand marché est très évident.

De nombreux investisseurs privés ont déclaré qu'il y avait un phénomène évident de rotation dans le cycle de la valeur et du style de croissance, que ce soit sur les marchés des actions a ou à l'étranger, et qu'il n'était pas possible qu'un style soit toujours fort.

Il en va de même pour les dernières tendances du marché.Le 11 août, Poly Real Estate a augmenté et s'est arrêté, avec une forte hausse de 8,35% à la clôture, Golden Land Group a augmenté de 6,77%, Vanke a, Merchants Shekou, rongchuang China et d'autres en hausse.

Certains chercheurs en valeurs mobilières pensent que la différenciation actuelle du style de marché est arrivée à une position plus extrême, nous devons nous méfier du changement soudain du style de marché à court terme, le rééquilibrage du style de marché est en cours.

« la valeur n'est pas toujours efficace, c'est parce que l'investissement de valeur est souvent inefficace à court terme, pour s'assurer qu'il est efficace à long terme », a déclaré une source de capital - investissement à Shenzhen.