供給過剰の深刻な利空綿市の政策要因は綿の走強を支持する。

需要不足と供給過剰は綿花の値下がりを推進していますが、国は固定価格によって開放的に貯蔵し、綿花の輸入割当額を一時的に増やしていません。

綿の市場は需要過剰である。

2011年度の綿の増産は、2012年の消費が大幅に減少し、綿市場の供給が需要を上回っていることが目立つ。

アメリカ農業部の9月の予測によると、中国の綿花の期末在庫は773.15万トンで、在庫消費は93.45%に達しました。

国家綿花市場監視システムの予測によると、綿の在庫消費比はなんと102.19%に達するということです。

全部の在庫綿は紡績などの下流企業に供給して一年以上使用できます。その中の大部分は国家の備蓄に属しています。国が放牧しない限り、市場に対する影響はあまり大きくありません。

市場要因の多くは空綿市である。

まず、コストの上昇と端末の需要不足の二重の制約を受けて、紡績業界の経営が困難で、多くの紡績企業、特に中小企業はまだ生産停止或いは半生産停止状態にあります。

綿花市場の供給を増やすために、国家は9月に18500元/トンの底価で紡績企業に対して備蓄綿を競売します。

捨て金以来、成約率は基本的に50%以下で、成約価格は全国の綿現物の平均価格よりやや低いです。捨て金で成約率と成約価格を見て、紡績企業の綿に対する需要は比較的に弱いです。

その次に、国家が綿花を保管する影響を受けて、国内の綿の価格は国外よりずっと高くて、綿の輸入の圧力に大いに増加させます。

第三に、綿の輸入は国家割当額の制限を受けていますが、綿糸の輸入は割当額がいらないので、綿糸の輸入は急速に増加しています。

国内外の綿花の価格差が縮小されないなら、綿糸の輸入は引き続き増加する見込みで、紡績業はインドやベトナムなどの東南アジア諸国への移転を加速する可能性があります。

9月から国は20400元/トンの価格で今年の新生産綿花を開放的に保管しています。この価格は市場価格より1000～2000元/トン高いです。

9月25日、綿の収蔵は29550トンの出来高で、累計で117940トンの出来高を記録しました。

収納は綿花の価格を牽引します。

今年の新綿の集中出荷を考慮して、綿の供給も増加し、国家備蓄の綿の投げ売りは9月29日に中止されます。

公定価格は18500元/トンで、国家の収蔵価格より1900元/トン低いので、綿市に一定の利益をもたらします。

ストックが停止したら、このような空の利いた要素は消滅します。

また、輸入割当額を増発するのはずっと綿市場にかけられていますが、発展改革委員会の関連部門によると、最近は綿の輸入割当額を増発しないということです。

したがって、増配の利空要因は基本的に排除できます。

鄭綿の価格は重心が上昇します。

現在の現物価格水準によっては、貯蔵条件に合致する4級以上の綿花はほとんど国家備蓄に売られ、後期市場の供給が減少して綿花価格の牽引力が次第に強まり、さらに綿花の現物価格の上昇を牽引する可能性がある。

そのため、綿の価格は重心が上に移動する可能性が高いです。

また、綿の価格は重心の上げ幅があまり大きくないです。

一方、現物価格が上昇したら、一部の綿花を現物市場に転売させますが、現物の需要が弱く、価格の大幅な上昇に耐えられません。

一方、今年は綿花の貯蔵に対する要求が去年より高く、貯蔵コストが増加しました。

関係者によると、収蔵要求は500元/トン以上の納付・貯蔵企業のコストを引き上げるという。

この計算では20400元/トンの在庫は現物市場の199900元/トンに相当します。

現物市場を通じて売り方が便利なので、同じ価格で加工企業が現物市場で売りに行く傾向があります。

上昇幅はあまり大きくないです。