七匹狼の第3四半期の純利益25%減アパレル業界は低迷

七匹狼は2013年第3四半期報を発表し、2四半期連続で営業収入と純利益が前年同期比で下落したが、それでも七匹狼はO 2 Oモデル（Online To Offline）の好調さで基金たちの人気を集めている。第3四半期の新聞の発表に伴い、に服を着せる業界の低迷は依然として解消されておらず、業界内では、売掛金の急増、粗利率の下落、在庫高企業は引き続き業績の下押しを招くが、O 2 Oモデルによる牽引効果は遅くなるかもしれないと考えている。

O 2 O概念刺激基金が人気

七匹狼が最近発表した2013年第3四半期報によると、報告期間内の会社の営業収入と純利益はそれぞれ8億8700万元、1億1600万元で、前年同期よりそれぞれ13.66%、25.63%減少した。今年1月から9月までの営業収入は23.10億元、純利益は3.27億元で、前年同期よりそれぞれ8.11%、7.35%下落した。売上高と純利益は2四半期連続でダブル下落し、前月比の下落幅が激化しており、第3四半期報では、年間純利益の下落区間は0-30%と予想されている。

注目すべきは、業績不振の七匹狼がファンドに愛用されていることだ。10大流通株主リストのうち、7席がファンドに占有され、そのうち光大保徳信量化コアは第3四半期に1430万株を追加し、現在流通株の2.59%を占め、第3位の流通株主に位置し、海富通は加倉99.8万株を選出し、0.91%を占めている。中海エネルギー戦略、万里の長城安心リターンは第3四半期の新築倉庫で、合計1064.5万株、また、全国社会保障基金五零二組合、全国社会保障基金一零九組合、全国社会保障基金一一組合の持株があり、7つの基金が共同で7.83%を占め、第2四半期末の基金持株は7.46%にすぎなかった。

実際、第3四半期のアパレル概念株はいずれも人気を集めており、これはO 2 O概念の刺激に由来している。七匹狼、探検家、美邦に服を着せるなどはそれぞれ「オンライン取引、オンライン下取り」、「商品+サービス」、「オンライン販売+体験店」などのO 2 Oモデルに足を踏み入れており、業績表現はそれぞれ異なるが、注目されている。すでに発表された第3四半期報によると、七匹狼、探検家、九牧王を含むアパレル株にはファンドが加持されている。

売掛金が普遍的な現象に急増している

経済ファンダメンタルズの悪化の影響下で、粗利益率の低下が続き、在庫と売掛金の急増などの要素は依然として各アパレル企業の潜在的な懸念である。第3四半期中、七匹狼の粗金利は45.07%で、前月比2.5ポイント下落したが、第3四半期の販売費率と管理費率はいずれも13.5%、7.7%に上昇した。報告期末には、売掛金は56.62%から9.59億元に急増した。これに対し、七匹狼側は売掛金の増加は出荷ピーク時に、会社がルート資金の圧力を緩和するために、代理店に信用枠を多く与えたためだと述べた。また、同社の第3四半期末の在庫は6億6700万元に増加したため、在庫評価損失引当金の計上により資産減損損失は60.15%から1億3000万元上昇した。実際、第3四半期報を発表したアパレル企業にもこのような問題がある。探検家は第3四半期の業績が好調だったが、売掛金は年初より43.82%急上昇し、在庫は157.03%増加し、第3四半期の粗金利は0.82ポイント低下した。米邦アパレルの第3四半期の売掛金は前月比74.21%増、在庫は32.53%増、九牧王の在庫は上半期より7.8%微増した。

分析によると、端末販売の低迷を受けて、在庫と売掛金の急増はアパレル業界が今年直面している普遍的な問題であり、O 2 Oモデルがもたらしたオンラインとオフラインの協調発展の良好な効果には一定の時間がかかり、来年には効果が現れる見込みだ。