国内のアパレル業界の最大の買収案が出た結果、森馬の買収計画は白紙になった。

＜p＞森馬服飾は1月2日夜に公告し、寧波中哲慕尚持株有限公司を買収した71%の持分事項は無効となり、後者は中高級男装GXGブランドを所有する。

この買収は森馬服飾が発売されてから初めて買収され、2013年には業界のM&A基準額を記録した。

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＜p＞分析によると、このニュースは森馬の服飾に関する一利空情報である。第一は＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp＞GXG＜a＞である。2013年~2015年の純利益の伸び率はそれぞれ28.6%、20%、20%を下回っていない。利益予想は18倍程度である。GXPEはGXGが含まれている。GXGは18倍に入っている。GXPEはGXGが含まれている。GXPEの価格が予想されている。GXPEの部分で、18倍に入っている。GXPEはGXGが含まれている。GXGがGXPEはGXPEは18倍に入っている。

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＜p＞＜strong＞掉う原因不明＜strong＞＜p＞

＜p＞この件は2013年中から始まりました。

昨年5月30日、森马はM&Aの再编をめぐって、绿の箱、中哲慕尚はいずれもスキャンダルの対象となりましたが、双方は最初に否定しました。

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＜p＞2013年6月19日、森馬は「寧波中哲慕尚ホールディングス株式の購入に関する枠組み協議の提案」を取締役会が採択し、中哲慕尚管理層の楊和栄、余勇、朱召国、屠光君、毛春華の5人が中哲慕尚の71%の株式を購入したと発表した。取引金額は19.8億元から22.6億元の間である。

しかし、6ヶ月後には、業界内で注目されている国内アパレル業界の最大の合併案が失われました。

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＜p＞ブローカーの見積もりでは、買収失敗の原因は、森馬側が価格を抑えたい一方で、GXGの管理層に「縛り付け」をしたいという森馬氏の考えが長いため、双方の話し合いがつかなかったということです。

証券会社のアナリストによると、GXGと森馬服飾はブランド、ルート、管理などの違いが大きいため、統合に大きなリスクがあるという。

森馬服飾はもともとGXGのショッピングセンターのルートを借りて、その管理経験を学んで、その会社のその他のブランドのためにショッピングセンターのルートに入って舗装しますが、2つの全く異なったブランドの共有ルートは容易ではありません。

森馬自身の資金問題も今回の取引では達成できない要因と推測されています。

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＜p＞当期のこのプレミアムの10倍の売買は、森馬の「買い取り価格が高すぎる」という議論を引き起こし、当日の森馬の株価は6%以上下落したと発表しました。

国金証券は今後、森馬がGXGを買収する見通しは不透明だとする研究報告を発表しました。

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＜p＞国金証券の当期分析では、2011年上半期の紡績服の消費が減速し始め、2013年上半期に底に到達し、今後も長期的な低迷が予想される。

市場の低迷はブランドの経営陣の実力の強さを検証する時で、唯一必要なのは時間で、一年を経って、甚だしきに至ってはもっと長い時間の残酷な市場洗礼は監査と最善の調整よりチームの実力と買収された側の財務状況を理解できる最良の処方です。

業界トップのブランド相乗効果について、国金証券は、買収すれば、統合は年間で計算される工事であると考えており、見積もりの結論は出せないとしています。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞森馬＜a＞後路＜strong＞＜p＞

＜p＞注目すべきは、国内＜a ref=「http:/www.sjfzxm.com/news/index c.asp」というアパレル業界＜a＞最大合併案の取引で、森馬服飾の業績向上の重要な取り組みとされていました。

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＜p＞森馬服飾は2011年3月に発売され、当時の初発価格は67元/株で、対応する株式益率は44.97倍だった。

総資本金6.7億株の計算によると、時価総額は448.9億元に達し、当時の米邦の時価総額304.82億元、ヤゴールの時価総額は25.93億元を超え、アパレル業界の第一株となった。

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＜p＞しかし、発売後、森馬の業績は以前より大幅に落ち込んだ。

上場前の3年間、2008年から2010年までの営業総収入はそれぞれ33.23億元、42.50億元、62.87億元で、同82.34%増、27.92%増、47.92%増となりました。上場年と2012年の営業総収入は77.61億元、70.63億元で、2011年は同23.44%増、2012年は8.98%減となり、2013年の第1四半期は引き続き業績不振が続きましたが、今年から回復傾向にあります。

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＜p＞森馬はこの間にも多ブランドの発展路線をスタートさせました。その前後に公告を発表しました。イタリアの中高級子供服ブランドSarabandaとMinband aの代理権を取って、ヨーロッパのハイエンドブランドMark Ooloの代理権と韓国の服装企業のテレビファッションと合弁会社を設立しました。

また、2014年3月にはデンマーク、ドイツ、韓国の中高級男性の女装ブランドを導入する計画もあると指摘した。

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＜p＞ただ注目すべきは、この国内アパレル業界最大のM&A案件が森馬の業績重心の移転を予告しているかどうかということです。これはまた森馬の次のステップの配置にどのような影響を与えますか？＜p＞