1歳の財テク残額宝は5つの挑戦に直面しなければならない

　　残額宝満1歳になり、このインターネット通貨基金は全国民の財テク意欲を巻き起こした。その後、「宝類製品」が続々と登場し、インターネット金融市場の争奪戦が銀行やファンドから電気通信事業者に広がった。

しかし、現在、一部の新製品は残高宝などの製品とは比較にならないが、ATMの現金引き出し、携帯電話の購入、宝くじの購入などの新機能は投資家を引き付ける新たな手段となっている。一部の小さな都市商業銀行、第三者販売プラットフォームなどは依然として各ファンド会社が争っている対象である。業界関係者によると、「宝類製品」の収益率は引き続き下落し、規模の伸び率も減速し、多元化インターネット金融が主要な発展方向になるという。

「残高宝モード」がコピーされる

2013年6月13日、残高宝上線は、この金融とインターネットの国境を越えた融合の産物で、その1元から預金する超低敷居、強力なT+0柔軟性、銀行預金金利をはるかに上回る収益で、多くのファンの支持を得た。テンセント、京東、百度、蘇寧などのインターネット企業も同様の製品を発売し、商業銀行でも残高宝製品の販売を始めた。

Windの統計データによると、2013年10月、住民の人民元預金は8967億元減少した。2014年4月、住民の人民元預金は1兆2300億元減少した。中国経済網の記者によると、基金業協会の公式サイトのデータによると、2014年4月末現在、公募基金の規模は37349億2200万元で、うち貨幣基金の規模は1兆7500億元に達し、過去最高を記録し、公募基金の過去最高を記録した。

業界内では、残高宝類の貨幣基金製品の収益率が銀行の普通預金をはるかに上回っているため、大量の住民の普通預金が伝統的な商業銀行から「宝類製品」に流れていると考えられている。

　　収益率「破5」製品発展の新手段

しかし、残高宝のユーザー数は現在1億人を超えているが、規模は安定した発展期に入っていると報じられている。一部の大手ファンド会社の傘下製品も最近急速に成長しているが、スタートが遅れている製品は規模の差が大きく、近いうちに大規模な純償還に直面する可能性もある。

注目すべきは、規模の大きい製品の収益率は上位にランクされておらず、現在7日の年間化収益率が最も高いのは中海貨幣Aで、6.651%に達し、中銀活期宝、興全増利宝など12製品の7日の年間化収益率はいずれも5%以上である。一方、淘宝、京東、百度などのプラットフォームでラインアップされている製品は現在、7日の年間化収益率が集団で「5」を突破し、嘉実の当期宝収益率は最も高いが14位にとどまり、天弘増利宝は17位だった。

5月中旬、安信基金は深セン聯通と共同で「通話料宝」製品を発売し、業界内では公募基金とモバイル事業者が発売した初の「ベビー類」製品とされている。しかし、わずか半月後、広東聯通、百度、富国基金は6月6日、「沃百富」計画を共同で発表した。道富国基金傘下の通貨基金を借りて、インターネット金融への接続を支援する。残高宝はさらにモバイル事業者との協力を全国に広げ、18日に中国電信集団と協力した「0元購入機」をオンラインにすると発表した。また、宝くじの購入やATMの直接引き出しなどの機能も続々とオンライン化され、高収益の概念を謳い始めたファンド会社もある。

　5つの課題に直面する必要がある

分析者は、残高宝を代表とするインターネット製品の今後の発展は奥行きのある方向に行わなければならず、奥行きのある残高宝は収益率を魅力的に保証すべきであり、広範なレベルでは証券類、保険類、クレジット類、生活にリンクする多元化インターネット金融形態を含む製品の多元化を保証すべきだと考えている。

現在、宝類製品は5つの挑戦に直面している。第一に、残高宝類製品の収益率は銀行間市場の資金状況と密接に関連しており、方向性が緩和された大環境下では優位に立たない。第二に、貨幣基金の本質的な決定残高宝類製品の収益率は高すぎるべきではない。オフライン通貨基金であれ、インターネット通貨基金であれ、収益率は一般的に他の金融製品より低く、1年間の預金金利をやや上回っており、いつでも現金を買い戻すのは一般製品より速く、リスクは他の金融製品より低い。

第三に、規制当局と銀行がいくつかのポリシー措置は、客観的に残高宝類財テク製品の発展を制限した。購入、買い戻しの政策調整も残高宝類製品を苦境に陥れている。これまでこのような製品が持っていたT+0リアルタイム償還機能は、現在微信財テク通によって一時停止されており、残高宝の転出金額は5万元以上で、入金時間もT+2日だった。第四に、銀行の豊富な資金優位性は設計財テク製品の中でより優れている。第五に、銀行は製品革新を続けて残高宝類製品と競争している。