紡績品、服装と高級品業界：綿直補政策短期利空綿紡上場企業

9月から11月までは綿の目標価格補助金の実施中の実綿の価格採取期間です。現在、中国綿協会と関連部門はすでに価格モニタリングの手配をしています。価格収集区間が確定すれば、綿直補政策の細則が完成に近いことが示されます。

　　イベントコメント

収蔵政策が終結し、国家は綿農業に対して直接補助政策を採用した。4月5日に日経国務院が承認した。国家発展・改革委員会、財政部、農業部が共同で発表した2014年の綿目標価格は19800元/トンで、綿の開け放し収蔵政策はまず新疆で正式に終了したが、具体案はまだ出されていない。直接補助政策が実施された後、綿農業は市場価格によって綿花を販売し、市価が目標価格を下回る場合、国家は二者の差額と栽培面積、生産量または販売量などの要素によって補助金を与える。市場価格が目標価格より高い場合、国は補助金を支払わない。

原国庫綿政策国家の綿花在庫量が多く、費用が高く、国内消費量が減少した。2011年に国家綿花備蓄政策が実施され、その年の国家備蓄買い付け綿の量は313万トンで、全国綿の総生産量は約47%を占め、2012年の買い付け量は90%を占めた。国が綿花を貯蔵するには綿花の価格変動を減少させ、綿農業の利益を保障したが、国にとっては毎年大量の資金コストと倉庫保管費用を支払う必要がある。

国庫政策を実施する前に、2006-2010年の国内の綿花の消費量は普通800~1000万トンの間にあります。国が貯蔵してから、国内の綿の消費量は明らかに下がって、2013年まで663万トンで、1つは企業が安い価格で綿を輸入するので、2つは関連企業が直接に国外から輸入して割当額の制限がないのです。紡績糸。同時に、国家の綿花期末在庫も明らかに向上しています。2010年以前の期末在庫は全部500万トン以下で、2013年の綿花期末在庫は105.5万トンに達しました。

新政策は直接的に補完し、長期的に良好な業界で、短期綿花の価格は負担しますが、幅は限られています。国が全国綿花の臨時備蓄政策をキャンセルした後、2013年末までに、綿の期末在庫は105.5万トンに達しました。2014年4月1日から、脱穀の加速のために、国家は皮綿の貯蔵価格も18000元/トンから至上週末の16936元/トンまで下げて、価格の下げ幅は1064元/トンです。

長期的に見て、直接補助政策を取って綿紡企業に対して有利です。直接補助政策は産業チェーンの上流から綿農栽培を安定させ、原材料の供給を確保することができる。直接補償政策は国家補助金を通じて、国内外の綿の価格差を緩和し、綿企業の原材料価格を低下させ、綿企業の国際競争力を強化し、長期的に良好な関連紡績企業を魯泰A、ワビル色紡績、百隆東方などとする。短期的には、上場企業のトップ企業が収蔵政策の際に綿花の割当額を安く輸入し、より高い粗利率を維持しているためです。直接補完した後、全体の原材料価格が下がり、端末価格の上昇に圧力がかかります。