上海港通はA株市場に「活水」を導入しました。

今日、中国証券監督会と香港証券監督会は共同公告を発表しました。上海港通の株式取引は2014年11月17日から開始すると発表しました。英大証券研究所の李大空所長はこれに対し、上海港通のこの革新メカニズムはA株市場に増分資金をもたらすだけでなく、市場に存在する構造的な問題を改善し、市場の投資環境を改善し、A株の次の長期的な牛市の基礎を打ち立てるためになると述べました。

李氏は、中国の資本口座がまだ完全に開放されていない背景において、海外投資家はA株を投資したいと言っています。現在は主にQFIIとRQFIIの承認限度額を通じて完成しています。2014年9月現在、QFIIの合計額は約622億ドルで、RQFIIの合計額は2883億元である。上海港通のこの革新的なメカニズムはもとから合格した海外投資家の制度に基づいて、海外投資家が大陸部の株式市場に投資するルートを広げ、有効な補充を形成します。その中、上海株式通の総額は3000億元です。現在のA株市場の評価値は世界的に低い位置にあり、特に総合株価のブルーチップを代表とする上海市場であり、今回の上海港通の試行で上海株通の投資基準は主により良い品質の上証180指数と上証380指数の成份株であり、縦歴史の対比から見ても横国際比較の観点から見ても、これらのブルーチップ株はいずれも評価優位を備えており、より多くの国際資本が香港通を通じて市場に流入し、持続的に発展することが期待されます。

李氏は、過去にA株市場でしばしば「三炒」、新株「三高」などの非理性的な投資行為が発生した重要な原因は、株の供給制限によって発生した株券の「希少性」と「殻資源」の価値にあると述べた。上海港通のこの制度は新株融資の発行が不要な場合に効果的に株の供給を増やし、国内投資家の投資範囲を拡大しました。過去に株式の供給有限で非理性的な売買が発生した部分の新株、疑似成長株、ごみ株、木材株などは合理的な価値に戻ります。同時に、低評価のブルーチップ株の長期投資価値は国内外の投資家の関心と愛顧を得やすくなり、見積もりは修復される見込みです。したがって、上海港通A株の評価構造のアンバランスを変える現状に対して積極的な役割を果たし、合理的な評価構造は資本市場に資源配置の効果をよりよく発揮させ、株式市場の長期的な健全な発展と投資収益率の向上の基礎である。

現在A株市場は個人投資家が主導しており、2013年末までに、機関投資家がA株の流通市場の価値に占める割合は約10分の1にすぎない。香港市場は機関投資家が主導して、2012/13年度に、港交通所の約6割の出来高は機関投資家が完成した。同時に、香港市場の機関投資家の視野はより国際化しており、投資理念、定価体系と評価システムはより成熟し、完備されています。そのため、上海港株式市場の取引の相互接続はA株の投資家構造を最適化し、機関投資家の話権を向上させ、大陸資本市場の投資理念と評価体系を国際成熟市場に統合させることに有利になります。

李大空氏は、A株市場に比べて、香港市場は監督管理と制度規則の面でより完全で成熟していると考えています。上海港通が実現した後、両地の各業務の協力と交流A株市場の監督・管理効率、取引制度、法律環境、付帯規則などの面ではさらに改善と最適化が図られ、投資者のためにより規範化、市場化された投資環境を創造し、投資家の利益をよりよく保護し、それによって奮い立つ。投資家A株市場に対する自信は、A株市場の魅力を高め、A株市場の健全な発展を保障する。

総合的に見ると、上海港通は中国資本市場の対外開放の重要な内容として、上海港両地投資者の投資ルートと二つの市場の資金源を広げ、資本市場に存在する多くの構造的な問題の解決に積極的な影響を与え、監督管理層をより投資者に有利な方向に向けて制度の最適化を行うように指導しています。上海港通のこの革新的な制度は大陸部の資本市場がより健康的に発展することを促進し、A株の長期牛市の新時代を開くために基礎を打ち立てる。