専門家の解析：新郷化繊は大体株価を読みます。

会社の紹介

新郷化繊公司は1960年に設立されました。中国の化繊生産です。

の大規模な国有独資企業は全国520社の重点企業とハナム省30社の重点企業の一つです。

会社は自営輸出入権を持っています。

主な製品は接着剤の人造絹糸の生産能力がアジア一位です。

接着剤のレーヨンと接着剤の短い繊維は「中国ブランド商品」の称号を獲得しました。

主要な観点

2015年にアンモニア繊維の新生産能力が生産され、会社の業績が持続的に伸びていることを後押しします。

会社の年間生産量は2万トンで、超柔軟なポリウレタン繊維プロジェクトは連続重合乾式紡糸技術で、20 D以下の超細旦アンモニア繊維を安定的に生産できます。総合コストは低く、エネルギー消費は第三世代技術より34%減少します。

価格から見て、

40 D市場価格は49000元/トン、20 Dポリウレタン価格は59000元/トンです。

会社の第一期生産のアンモニア繊維プロジェクトは主に20 Dポリウレタンを生産しています。60%から70%を占めています。残りの生産は40 Dで、20 D以下の製品も生産できます。しかし、この部分の需要は少ないです。主に注文書の状況を見ます。

そのため、ポリウレタンプロジェクトの生産は拡大した会社の業務だけではなく、利益の上で、ポリウレタンの20 Dの粗利益は40 Dより少なくとも10%高いと考えています。そのため、新プロジェクトの効果はもっと多く製品構造を最適化し、会社の業界での核心競争力を高めることです。

2015年に2万トンのポリウレタンの70%がポリウレタン40 Dで、30%がポリウレタン40 Dであれば、厚い会社の1株当たりの収益は0.06元であると仮定します。

接着剤の長い糸は国内で生産能力が一番大きく、収益が安定していますが、生産拡大計画はありません。

接着剤の短い繊維と違って、粘着剤の長い糸の価格は周期性がありますが、変動範囲が小さいので、2014年の平均価格の0.54%の下落が予想されています。この製品の収入は7.57%下落しましたが、綿の粕と木材パルプの価格も下落しています。そのため、コストの下落によって、フィラメントの毛の利率は去年より5ポイント上昇しました。

会社の長い糸の規模は国内第一で、品質は優良で、販売はわりに良くて、会社の業績に対して安定的に0.24元ぐらいで貢献します。

ゴムの短い繊維は基本的に利益がなくて、業界の周期の底にあります。

現在、粘着剤の短繊維は正常に操業しています。ほとんど生産がいっぱいで、お客様も安定しています。

残念ながら、市場価格は11650元/トンで、2011年以来の低さで、年末には市場在庫が上昇傾向にあるため、今後3-6ヶ月間の接着剤の短繊維市場は依然として低迷しています。

業績予測と感度分析：市場の情報開示により、2014~2016年のEPSはそれぞれ0.11、0.35、0.41元と予測しています。

会社の接着剤業務は安定しています。将来の業績の弾力性は主にポリウレタン業務から来ています。

その他の仮定が不変の場合、私達はアンモニア繊維のトンあたりの総合コストが500元下がるごとに、会社のEPSは0.01元増加します。アンモニア繊維の年間生産量は0.1万トン増加し、会社のEPSは0.01元増加します。

専門家の評価：

「増資」の投資評価を維持する。

業務拡張は産業構造を最適化し、収益力を向上させると同時に、会社は綿粕の生産能力を持っており、原材料の変動リスクをよりよくコントロールできる。

リスク提示：製品価格が大幅に下落するリスク、プロジェクト建設が阻害されるリスク。