市場空間が巨大な服装業界は比較的にはっきりした限界改善傾向がある。

「6・18」の消費繁忙期を前に、現在は京東や天猫などのプラットフォームが「史上最強」を目指して作られています。

メディアの報道によると、6月1日の0時を過ぎて46秒しか経っていないのに、天猫服飾の販売は億元を突破し、7分間の販売開始で10億元を突破し、同40%の増加となりました。

服装は高周波の消費財に属して、業界の兆級の市場の空間は巨大です。

分析の人は、服装の業界は比較的に明らかな限界の改善の傾向がありますと思っています。

消費促進、減税などの政策着地やピーク時の消費刺激への影響で、この業界は徐々に回復する見込みです。

業界は逐次改善される

国家統計局のデータによると、2019年1月から2月にかけて1.80%の前年同期比の伸び率の低さを記録した後、4月の服装の靴帽子、針織物類の消費は1000億元で、前年同期比の伸び率は-1.1%となった。

2019年1-4月に、靴帽子、針織物類の消費は4418億元で、同2.2%上昇した。

4月の関連データの表現がよくないため、分析機関は「メーデーの連休が悪い月」の要素によって牽引され、5月に祝日効果が期待され、服装の消費増速は明らかに反発し、同時に通年は引き続き前の低成長率を維持する見込みだとあまねく指摘しています。

中信証券の研究報告によると、アパレル業界の実際の状況は予想より楽観的である。

近年の何ラウンドの調整に比べて、業界全体の環境は改善しています。在庫状況はより健康で、店舗の構造はより合理的で、業界の競争パターンはより鮮明です。

2018年下期の全体的な服装消費と上場会社の経営が弱くなりましたが、2019年上半期の2018年上半期の比較的大きな伸び基数に比べ、2019年下半期の成長圧力は大幅に緩和されました。

一方、全体の消費は限界の改善を期待しており、消費者の景気後のサイクルとして、衣料品の消費回復は「遅れるかもしれないが、欠席しない」としている。

二つの大きな細分領域に焦点を合わせます。

6月11日までに、今年以来、中信ブランドのアパレル指数は11.42%上昇し、上海深300指数（23.55%増）に負けました。

予想値から見ると、中信ブランドのアパレル指数の株式益率は26.36倍で、歴史の中で位レベルの近くにあります。

国信証券アナリストの張峻豪、曽光氏は、今年3月以来の業界と重点会社のデータはいずれも一定の限界の改善傾向があり、今後は消費促進と減税などの政策の着地に伴って、第二四半期の開始を予定しており、業界の基本面は前期の高基数原因除去後、徐々に回復し続ける見込みです。

積極的な配置は優良品質のコースにあり、集中度向上能力を備えた成長型企業を提案します。

昨年下半期以来、業界全体が小売環境の不振を経験してきましたが、子供服やスポーツ用品などの優良品質の細分化業界は持続的に高度成長を遂げました。

中信建投も子供服と運動服の二つの細分領域をよく見て、子供服は品質を見て、運動服は機能を重視して、より強いブランドプレミアムを形成して、より多くのルートの支持力を得ることができると思います。

二つの細分領域のファッション度は比較的に低く、消費需要の同化性が強く、より効率的なサプライチェーン整合能力と規模効果のもとのコスト優勢を持っています。

大和資本市場は最近特歩、宝勝など多くの中国系スポーツ服飾会社の評価を引き上げ、マクロ経済の不確実性を背景に、スポーツ服飾業界は防御性を示していると述べました。

第一四半期に追跡されたスポーツアパレル企業の売上高はいずれも前年同期比2桁の伸びを見せており、同機構はスポーツアパレル業界に対する「楽観的」な見方を維持し、「可処分所得の伸びは消費者の健康意識と消費のアップグレードを高めた」と述べた。

作者：陳暁剛