「肉を切って生計を立てる」、探索者741万人が易遊天下の株式29%を譲渡

かつて探索者の多元化配置の重要な落石であった易遊天下は、経営不振が続き業績を牽引したため、ついに探索者に「肉切り」の決定を下した。


このほど、探検家は11月13日に北京春光似錦管理コンサルティングサービスセンター、易遊天下、易遊天下の株主甄浩、易遊天下の株主易遊嘉と株式譲渡契約を締結し、保有する易遊天下の29%の株式を740.66万元で譲渡したと発表した。


この取引の完了に伴い、探索者が保有する易遊天下の株式の割合は46.5257%に低下し、易遊天下の業績も探索者の財報を併記しなくなる。


記者は、近年の旅行サービス事業のプレート収入は探路者の総収入の約5割を占めているが、かつて期待されていた旅行サービスは探路者の業績利益を厚くしていないだけでなく、天下を旅しやすい連続赤字が探路者の業績を悪化させているのに対し、2019年の業績が3年連続で赤字になれば、抜粋のリスクに直面することに注目した。そのため、8月27日に2019年半年報が発表されて以来、探索者が上場を一時停止される可能性があるリスク提示公告はこれまでに累計11回も発表されている。


2019年上半期の報告書を見ると、今年上半期の道路探索者の売上高は前年同期比21.16%減の6億911万元だった。純利益は0.8186万元で、前年同期比239.36%増加した。2019年3季報によると、今年第3四半期の道路探索者の売上高は前年同期比20.55%減の9億866万元だった。純利益は0.9949億元で、前年同期比293.22%増加した。


財報が発表した情報によると、2019年以降も探訪者の収入が落ち込んでいるのは、主に業務構造の最適化と調整を継続し、旅行サービスプレートなどの収益力の低い業務項目を大幅に減少させ、営業収入、営業コストを同時期より明らかに減少させたが、旅行プレートの粗利益が低く、コストの減少幅が収入の減少幅より大きくなったことによる。


収入の増加については、今年第3四半期の探訪者のアウトドア用品収入が11.11%から7.95億元増加したほか、今年第3四半期の探訪者は政府の補助金1872.59万元を獲得した。自己所有不動産の処分による資産収入は前年同期比4266万3000元増加した。図途株式譲渡金6660万元と自己所有不動産の処分による現金7885万元による投資キャッシュフロー純額は前年同期比493.39%増加した。


探索者の予告によると、2019年通期の業績は黒字への転換が期待され、上場企業の株主に帰属する累計純利益は1億元を下回らない。


実際には、「アウトドア用品の第一株」として、探検家は上場以来、長年にわたって高い業績成長を維持しており、2014年、2015年になると、探検家はアウトドア用品、旅行サービス、スポーツの3つの業務プレートの構築を計画し始め、Asiatravel、緑野、極之美などに相次いで出資し、2億3000万元を投資して世界を旅行しやすくし、アウトドア生態圏の運営を目指している。当時、探検家の盛発強董事長は「一流アウトドアブランドを作るだけでなく、探検家を中国で最も統合された発展能力を持つ企業プラットフォームにする」ことを志した。その構想によると、探求者は全国1600のチェーン店で、世界を旅しやすく消費者にサービスを提供する礎となり、全国最大の観光O 2 Oサービス業者に発展させる。


残念ながら、理想は美しいが、現実は骨っぽい。買収時から業績が振るわなかった易遊天下は経営不振が続き、2015年、2016年、2017年にそれぞれ0.28億元、0.21億元、0.13億元の赤字を計上し、2015年以降低迷していた探路者の業績を伸ばすことができなかっただけでなく、2017年には探路者に8675万元ののれんの減損をもたらした。


この年も、探索者の業績は上場以来初めて赤字となり、2017年の純利益は8485.39万元の損失となり、前年同期より151.24%大幅に下落し、非純利益を差し引くとさらに1.85億元の損失となった。これを受けて、探索者の閉店、人員削減、研究開発費の削減を行い、コスト削減を図る。同年、道を探る者の理事長は易主で、盛発強の妻の王静が務めた。


その後、探検家は「資源に焦点を当ててアウトドア用品の主業の長期的で健全な発展を促進し、非アウトドア主業の関連業務構造を最適化し、アウトドア主業と関連しない業務を再編する」という発展戦略を徐々に脱退し、旅行、スポーツなどの分野と戸外主業との関連性が小さい業務と投資項目を徐々に切り離すことを提案した。今回の易遊天下株式の29%の譲渡も、その一環だという。


受け手から見れば、易遊天下の創始者・甄浩氏は再び易遊天下を支配することになる。株式譲渡が完了した後、甄浩氏とその一致行動者の春光似錦氏は合計で易遊天下の48.7385%の株式を直接、間接的に易遊天下の51.1064%の株式を保有した。