全世界の消費は激減して、転んでいつも曲がって点を待って、綿の底を探る道はいつ終わりますか？

2020年、恐らく新冠の疫病の影響で大きな不確実性に直面している業界はないでしょう。紡績の重要な原材料である綿も例外ではありません。

2020年第1四半期以来、米綿、郑绵、郑绵と郑绵糸の価格は一緒にダイビングして、すべて“歩く”は2桁の断崖式の下げ幅を出して、しかも当面の下落傾向は依然として楽観的ではありません。綿の価格の下落は自然と現在「キャンセル」に悩まされている紡績企業の需要不足と関連していますが、向上すれば綿農家に伝わる植綿の意向が低下し、全世界の綿花産業チェーンは新冠の疫病の影に包まれています。いつ晴れるか分かりません。

供給面

気まずい在庫はいつ動けるか？

在庫は十分ありますが、取引は僅かです。

現在私たちが経験しているように、2020年1月、2月に国内で発生した新型インフルエンザの発生は、国内の紡績企業の大部分が生産停止になり、疫病に対応して、2月下旬から企業が相次いで生産を再開し、3月中旬にはほぼ生産を回復しました。しかし、海外の疫病は2月末から3月にかけて大陆で爆発し、アジア日韩イランからヨーロッパにかけて北アメリカ大陸に渡り、最近は南アメリカ大陸やアフリカも増え始め、世界的な疫病の発生が近づいているようです。

銀河先物の劉倩楠は記者団に「疫病の影響を受けて、第1四半期の綿の消費予想はすべて比較的に悪い。第1四半期以来、米綿の主力契約は最高点の71.96セント/ポンドから50.68セント/ポンドまで下落し、30%に達した。鄭綿の主力契約は最高点14450元/トンから最低点の10570元/トンまで下落し、27%に達した。第一四半期の綿市場は新冠の疫病を経験した国内外の大爆発で、バッタの投機を経験して、原油の大暴落を経験して、欧米の株式市場が大暴落したことを経験して、綿花の価格が暴落すると同時に、変動率も大幅に増加しました。

聞くところによると、現在綿の商業在庫量は十分です。中国綿協会物流分会は全国18省市の綿の受け渡しと管理倉庫、社会倉庫、保税区倉庫と加工企業倉庫に対する調査を行い、2月末の全国綿商業在庫量は約497.26万トンで、前月より3.93万トン減少し、昨年同期よりも40.74万トン高いです。

しかし、2月に新冠の疫病の影響を受けて、国内の綿の現物取引はほぼ停滞して、2月下旬に紡績企業は続々と工事を始めて、しかし依然として紡織企業自身の在庫を消耗することを主として。

輸入需要が激減する

備蓄綿は依然として不確実性を備えている。

輸入の面では、劉倩楠さんは「疫病の影響で綿の輸入データはまだ公表されていませんが、海外で発生しているとみられています。コントロールの難しさが大きく、第二四半期には綿の需要は海外の疫病の影響で減少すると予想されています。国内の綿花消費も影響を受けて、全体的に見ると輸入綿の需要は予想されます。大幅に減少しました

綿の供給面ではもう一つ無視できない要素が綿の備蓄です。周知のように、2019年12月に始まった備蓄綿の積み込みは6年間の一時的な貯蔵再開であり、中央備蓄綿の管理を強化し、さらに備蓄構造を最適化し、備蓄品質を向上させることを意図している。これに対して劉倩楠氏は、「2019年12月2日から3月31日まで準備綿の輪を入れて、4ヶ月間にわたって、今回の備蓄綿の輪入計画の購買量は78.6万トンで、実際の取引総額は37.16万トンで、計画の購買量の47%を占めている。備蓄綿の輪が入る成約総量から見て、30万トン以上の備蓄綿は市場にあまり影響しません。しかし、現在国内の綿花価格が急落し、多くの企業が赤字経営をしています。国が大局を安定させることを考えた上で、将来の国が企業の圧力を緩和するために綿花に積み込み続け、綿の価格を支えていることは排除できません。

植綿の意向が低下して春耕が整然と行われている。

綿の価格の下落は直接に綿の意向の低下を招きます。2020年2月末、中国綿協会は内陸部12の省市と新疆自治区の2425の定点農家に対して第3回2020年の植綿意向面積の調査を行い、2020年の全国の植綿意向面積は4573.57万ムーで、同5.03%減少した。長江流域は疫病の影響が大きく、綿の面積に影響を与える要素が多く、特に湖北省である。不完全な統計によると、この流域の植綿意向面積は444.91万ムーで、同9.93%下落し、前輪比は4.6ポイント増加し、そのうち湖北省の植綿意向は14.53%下落した。

すべてが悲観的に見える中、中国国内の疫病の効果的なコントロールは目下の春耕農作を整然と展開させています。これも今の綿花市場の温かい薬になりました。劉倩楠さんは「気温が次第に回復するにつれて、全国の大部分の地区はすでに生産が再開されました。春の種まきの準備が整然と進んでいます。その中で、新疆綿区の春耕はある程度遅延しましたが、全体の耕地準備が整然としていて、南疆綿区は政府が統一的に指導して春の灌漑を行います。黄河流域の農業生産は基本的に回復し、農家は農地に行って働くことができ、農地の購入も便利で、春耕の準備が整然と行われています。

需要面

端末の伝導は国内の国際的な心配があります。

紡績原料として、現在紡績企業の着工不足は直接綿市場全体の需要に影響します。劉倩楠さんは「1、2月は国内の疫病の影響を受けて、紡績企業は平均的に一ヶ月ぐらいで操業を遅らせています。また、多くの企業は操業開始当初にも起動率が足りないため、国内の疫病は綿花の直接消費に影響を与えると予想されます。3月の国際疫病の発生に伴い、輸出注文が影響を受け始めました。国外の疫病は短時間でコントロールできなくなりました。第二四半期の輸出注文はあまりよくないと予想しています。これは端末の織物服装の消費に大きな影響を与えます。

このほか、劉倩楠氏は「今回の疫病は世界経済に非常に大きな衝撃を与え、世界GDPの成長速度はいずれも下落する見込みで、下落の幅は海外の疫病状況によってコントロールされる」と述べました。世界経済の減速は、消費弾力性の高い織物服装にとっても大きなストレスになります」と話しています。

中国税関総署の最新統計によると、2020年1-2月の中国紡績品服装輸出額は298.35億ドルで、同20.0%減少した。このうち、織物（紡績糸、織物及び製品を含む）の輸出額は137.73億ドルで、同19.9%減少しました。服装（服装及びアクセサリーを含む）の輸出額は160.62億ドルで、同20.0%減少しました。劉倩楠氏は「今回の疫病は端末消費に非常に大きな影響を与えると予想され、内需も輸出も国内需要に影響を与える。国内需要は主に四半期で、海外輸出に影響を与えるのは主に第二四半期である」と述べた。

端末の織物の消費が弱まって、必ず上流の原料に直接伝導して、聞くところによると、最近ポリエステルの短い繊維とゴムの短い繊維の価格は持続的に低い位置を維持して、ゴムの短い繊維の価格は9300元/トンの安値まで下がって、ポリエステルの短い繊維の価格も5800元/トンの近くの低い点に下がります。この二つの化繊の価格は基本的に2004年以来の低さです。化学的代替繊維価格の持続的な低位も現在の下流需要の不振を反映している。

国際需要については、劉倩楠氏は「USDA 3月の報告では、世界の綿生産量はやや増加し、世界の綿消費量は減少しました。その中、中国の減少幅はわりに大きく、世界の綿花の期末在庫は増加し、在庫の消費量も増加しました。3、4月の世界的な疫病の大発生を考慮して、今後しばらくはUSDAが世界綿の消費量を減らし続け、世界綿の期末在庫は引き続き増加する見通しです。劉倩楠さんは今後200万トンから300万トンの世界消費量が減らされると予想しています。

最後に、先物アナリストとして、操作の角度から劉倩楠氏は「国際市場でも国内市場でも綿価格の動向は全世界の疫病状況の発展と密接に関係している」と述べた。投資から見ると、疫病の影響で米綿や鄭綿の価格は歴史的に比較的低い水準にありますが、この価格は農民の綿の意向が高くないため、世界の綿生産量が減少し、綿の投資価値が次第に明らかになります。現在の市場は数十年に一度の大危機に直面するかもしれません。今は急いで入場することを勧めません。利空と恐慌の情緒がさらに釈放されてから投入を検討する必要があります。