*ST星落下裏側：ダークマネーと有毒資産のブラックマシンの転送

突然の財務大風呂の衝撃は、瞬く間に*ST星（30256.SZ）を粉々な破敗ぶりにさらした。

市場統計によると、8月16日から30日までの11日間で、*ST星の株価は59.42%暴落し、市場価値は22.7億元しか残っていません。一回の会計ミスの訂正によって、会社が2020年に合併した純利益の下方修正金額は25.45億元を超えて、まさに星崩壊の深層的根源である。

市場の株価の変動に対して、*ST星は以前公告を発表しましたが、すでに裁判所によって再建を承認されました。会社の生産経営は正常です。

昨年*ST星はある金融機関に融資を申請しましたが、この金融機関が調査したところ、星が隠れている問題が多く、最終的に貸し出すことを拒否しました。関係者は8月30日、21世紀の経済報道記者に明らかにした。

実は、今は一面の狼藉の星*STが、赤紫の高光期にはすでに地雷を埋めています。

ST星の大量有利子負債には、「大貯蓄ローン」の問題もあります。視覚中国

借金の激増には玄機が含まれている。

*ST星の株価が雪崩を打って、第二大株主の萍郷中州信安所質権設定株が受動的に減配され、売却凍結が申請されました。

公告によると、興業証券は8月27日、中州信安が保有する*ST星の0.67%を占める646.5万株を集中競売で処分した。株の質権設定式買い戻し取引の約束をトリガする違約条項が原因だ。興業証券が株式を処分する予定の合計は4789.68万株を超えない。

中州信安が持っている株は*ST星元実権控人の葉仙玉の手から譲り受けたものです。

萍郷経開区管理委員会所属の萍郷範郷範チタン客は葉仙玉、星集団、王先玉などの*ST星14.9%を占める1.44億株を譲り受けた後、葉仙玉は2020年8月17日に*ST星8%を持つ7663.49万株を中州信安に譲渡しました。

範チタン客が3.39元/株で譲り受けたのと違って、中州信安の譲受値は6.21元/株に引き上げられました。

8月30日時点で、*ST星の終値は2.37元/株で、ファンターゼと中州信安が保有する株式はそれぞれ30.90%と61.84%の帳簿上の浮損が現れました。

発売当初、葉仙玉とその支配する星集団は*ST星24.75%と4.79%の株式を持っていたが、2021年半の年報によると、葉仙玉と星集団の持ち株比率は1.27%と2.63%しか残っていなかった。

葉仙玉は*ST星を大幅に削減したほか、支配下の*ST星には大量の借金の行方があるという疑いがある。

「対照的に見ると、*ST星は2014年から急速に借金を増やし、萍郷が区管理委員会を通じて取引を開始する直前の2018年末までに、20億元以上増加しています。これらのお金は具体的に何をしているのかを再確認します。」ある公認会計士は21世紀の経済報道記者に指摘しました。

公開資料によると、*ST星の短期借入と長期借入は2013年にそれぞれ2.2億元と0元で、2014年には4.29億元と3500万元になり、2018年には25.08億元と4.89億元に引き上げられた。

星ごとの借金が増え、設備購入支出も多く増加していることから、勾当があったと合理的に疑われます。上記の公認会計士によると。

データによると、2016年から2020年までに、*ST星購入設備の投入はそれぞれ5.28億元、4.64億元、4.97億元、4.11億元、5.14億元である。

これに対応して、星*STの大量の設備購入に対する貢献は現れにくく、営収はさらに低下した。

*ST星の歴史公告によると、タッチパネルの2017年と2020年9月末の生産能力はそれぞれ4500万枚と3750万枚である。同期の精密構造部品の生産能力はそれぞれ50000万個と52500万個です。

星の営業総収入は2017年は56.47億元で、2020年に調整された後は51.31億元です。

*ST星の借金規模には目を見張るものがあります。

年報の資料によると、*ST星は2020年の有利子負債の合計は39.55億元で、そのうち1年以内に満期になる有利子負債は合計35.44億元である。

*ST星の大量有利子負債には、「大貯蓄ローン」の問題もあります。

2020年、*ST星期末貨幣資金の残高は6.84億元であるが、その中で抵当、質権設定または凍結などのために使用に制限がある金額の総額は5.33億元である。

有毒合併と投資「ブラックホール」

借金で粉飾した*ST星に、買収プロジェクトには大量の有毒資産がある。

2020年の星*STの報告によると、その全額子会社の星触控と深セン精密当期の純利益はそれぞれ6585.75万元と5747.05万元に達し、その最も重要な収益源である。

歴史公告によると、星タッチパネルと深圳の精密100%株を買収し、取引の対価はそれぞれ8.39億元と14億元である。

以前、*ST星のれん減損テストの結果、2021年から2025年まで、星タッチの予測期間の利益は11159.41万元から1560.34万元で、深セン精密は17364.14万元から23991.36万元までで、商誉減損損失引当金を計上する必要がないと主張していました。

しかし、2021年半の新聞によると、星触控と深セン精密は今年上半期にそれぞれ9.01億元と7.19億元の損失を計上しています。

このため、星*STは星タッチと深圳精密2020年の商誉減損を補って8.76億元の準備をすることを決定しました。この商誉の帳簿価値は、*ST星の当時の純資産の比率を占める44.78%です。

一方、星*ST 2019年9月に買収された東莞の精密さは、今月の業務が大幅に下落し、徐々に縮小し、2020年8月に生産停止を開始し、債務超過の状態にある。

星定期報告書の中で、東莞精密2019年から2021年の上半期はそれぞれ3685.54万元、16239.91万元、2570.72万元の損失があります。

*ST星投資はこれらだけではありません。

2020年8月、星*STは8.8億元で深セン市に第二四四四四半期の増資を決定し、後者の26.67%の株式を獲得しました。

しかし、2020年報によると、*ST星はすでに深センの第一二三四四四半期に株式投資金の5.5億元を前払いしました。投資契約の約定事項がまだ完成していないため、まだ投資先の株主権を取得していません。いまだにその件は未決です。

2017年5月、*ST星は自己資金1000万元で関連者の毛肖林と共同で清華能波に投資し、10%の株式を獲得した。2020年になると、*ST星は標的の長期的な損失を理由に、12.5万元の価格で持分を譲渡し、987.5万元の損失をもたらします。

21世紀の経済報道記者が気づいたのは、*ST星が接盤侠の役割を果たしているのはまだ多く、長年にわたって、その支配下に置かれているのは深セン聯挋、珠海光宝移動、広州光宝移動、深セン光宝移動などである。

しかし、これらの会社の収益状況はいずれも心配されています。前の公告では、上記3社の光宝会社の2019年度第1四半期の損失は8049.31万元で、*ST星は短期的に赤字を黒字にすることができないと予想されています。

今*ST星の問題は切り裂かれました。その前の大量のM&Aと投資は再整理しなければなりません。中から或いはその会計処理、資本運用とお金の行方の軌跡が分かります。証券会社の人は21世紀の経済報道記者の取材に対してこう思っています。

*ST星は買収投資に毒があるだけでなく、その自慢の腕前も投資家に誤解を与えている。

2015年7月、*ST星時任董事長の王先玉はメディアのインタビューを受けて、会社は2019年までに純利益が8.3億元を超え、時価総額は500億元のレベルに達すると発表しました。

実際には、2019年末までに*ST星の純利益は1.74億元で、時価総額は57.86億元です。

今では、*ST星は借金の再建に至っていますが、王先玉を含む*ST星のトップと株主は、すでにその中からお鉢をもうけてあふれています。