야고르는 현금 흐름 밸런스 & Nbsp; 금융투자계획 수축

이유

회사 는 높은 평가 의 브랜드 의류 업계 에 집중 을 하 고 있다. 적극적 으로 방직 과 의류 수출 업무 를 수축 하 고, 부동산 업무 는 최근 근년 의 엄격 조정 중 안정적 으로 안정 되 고, 2012년 현금 흐름 을 실현 하 고 미래 의 발전 방향 은 새 정부 의 정책 방향 을 보며, 금융 투자 업무 가 점차 줄어들 뿐 전면 퇴출 할 수 없다.

또 회사에서는 부동산, 금융투자 업무를 분할해 회사의 발전과 주주의 이익에 더욱 유리하다고 생각하지만 기존의 감시 법규를 분해 시행할 수 없고, 후속은 정책의 변화에 관심을 가져야 한다.

우리는 1분기 실적이 동기 대비 40% 가까이 하락할 것으로 예상된다. 주로 금융투자와 부동산 업무 1Q12가 순이익을 거의 기여하지 않기 때문이다. 1Q11 금융투자 업무는 1Q11

브랜드 의류 업무 안정 발전, 회사 판매 수입은 연간 15 ~20% 성장을 장기적으로 실현할 수 있을 것으로 예상된다. 단기 신규 구매 매장의 인테리어, 감가 등의 영향으로 경영 지렛대는 특별한 상승을 하지 않을 것으로 예상된다. 하지만 자유매장은 회사의 장기 가치를 높이고 있다.

GY 는 하트 Schaffner Marx 브랜드와 고속 발전을 시작했다. 올해부터 발전가맹업체가 증속을 높이기 위해 수입이 배로 급증할 계획이다.

평가평가와 조언은 2012, 2013년 일주 경영성 순이익은 각각 0.81원과 1.26위안으로 추정된다.

우리는 분부 가총NAV 가 12.93위안으로 현재 주가보다 30% 높다.

4% 의 배당수익률은 A 주식에서 비교적 높은 수준이다.

추천을 유지하다.

벤처 부동산 판매 예기치 않다.

금융자산 수익 파동.