유소박: 주식시장의 감시 체계에 대해 어떻게 완벽해야 할지

금융시장은 정보고도의 비대칭적인 시장이기 때문에 감독은 여전히 매우 연구할 만한 문제이다.

우리의 감독 체계는 줄곧 논쟁이 존재하고 있다.

예를 들어 주식시장은 90년대부터 20세기 초부터 주식시장에 대한 감독체계가 어떻게 완벽해야 하는가 하는 대쟁론이 있다.

당시 증감회 고서경은 한때 중요한 관점을 제시한 바 있다. 바로 중국 주식시장감독체계가 노선에 존재하는 극심한 결함이 있다.

감독을 강제적인 정보 노출 제도에 주로 두는 것이 아니라 실질적인 심사 비준에 올려놓았다는 것이다.

주식시장은 시장 융자 기능을 회복하고 투자자 권익을 충분히 보호하고 시장 메커니즘의 조절 작용을 충분히 발휘하여 발행, 퇴장, 거래 등 기초성 제도를 강화하고, 시장 감독을 강화하고, 정보의 품질을 높여 내막 거래, 주가조작 등을 엄격하게 타격을 가하여야 한다.

주식시장은 확실히 등록제 개혁을 맞이하기 위해 준비하고 있고, 기초부터 하는 것이었다

시작하면 감독부터 잡아라.

이 의미에서 등록제 개혁이 중단되지 않고 빠르게 진행되고 있다고 말했다.

다만 중앙은 이 일을 매우 심각하게 보고 기초에서 잘 하기로 결심했기 때문에 결국 출시된 시간점은 여전히 확실치 않다.

18회 삼중 전회는 이 문제에 대해 매우 정확한 원칙을 갖추고 사전의 관리에서 사후 감독과 사후 관리를 거쳐 심사 비준으로 전향된 규율적 관리에 따라 규칙에 따라 명확한 규칙을 위반하면 처리와 전환을 가해야 한다.

오경연은 현재 중국 경제학계의 중요한 인물뿐만 아니라 전설적인 신세를 지으며 그의 부모와 계부도 모두 중국 신문사에 중요한 인물로 민국에 새로운 중국 역사까지 영향을 미친다.

오경연은 앞서 주식시장에 대한 가장 중요한 언론으로 2001년 1월 발표한'카지노논'이었다. 당시 중국 주식시장이 잇달아 큰 사건이 터져 중앙 방송국 인터뷰를 할 때 오경연은 말했다.

중국 주식시장의 주가가 너무 높아 상당수의 주식은 투자가치를 잃지 않았다.

심층적으로 보면 주식시장에서 성행하는 불법, 위법 행사는 투자자들을 회보하지 못해 투기의 천국으로 만들었다.

어떤 외국인들은 중국의 주식시장이 도박장 같기도 하고 불규칙하다고 말한다.

도박장 안에도 규칙이 있는데, 예를 들면 네가 남의 패를 볼 수 없다.

우리는 여기에 다른 사람의 카드를 볼 수 있고, 부정행위를 할 수 있고 사기를 칠 수 있다.

주가를 조종하는 이런 행사는 최고조라고 할 수 있다.

오경연의 이 말은 ‘ 추진 중래론 ’ 으로 개괄된 바 있다.

2001년 2월, 려이스닝과 초이기, 동서기, 오효구, 한지국 등 5명의 학자들이 간담회를 열어 오경연에 대한 관점과 반박을 펼치며 고조에 대해 논의할 예정이다.

당시 나는 자신의 효력의 지중매에 글을 써서 오경연의 관점을 반박하고 싶었다.

그렇다면 15년 만에 오경연은 왜 다시 주식시장을 폭파하는 것일까? 그의 견해는 무엇일까? 무슨 배경이 있다면 또 중국 주식시장에 어떤 변화를 가져올 것인가?

따르다

최근 대화에서 우리는 다음 몇 개의 의미를 읽을 수 있다.

1, 오경연의 함축적으로 15년 전 그 논쟁을 언급했으며, 역사는 그의 당시의 관점이 크게 옳았다.

다만 지난해 정책우시 시동, 고취, 붕괴, 구시까지, 인증받을 수 있다.

15년 동안 중국 주식시장은 시가가 N 배로 늘어난 것 외에는 거의 진보가 별로 없다.

다만 가공 메커니즘을 도입하고 절차화 거래가 생겨 대면적 배당자가 있어 산가가 재산을 박탈할 때 더욱 맹렬하고 무정하다.

2. 그는 고서경의 관점을 언급했다.

고시경은 베이징 대외무역학원의 학사, 석사, 미국 두크대학교 법학 박사로 월스트리트에서 변호사를 맡았고, 이후 중국 주석변호사, 발행부 주임과 증감회 부주석, 2013년 12월 ‘삼아재경국제포럼 ’에서 고서경은 증감회에 가졌다.

반사적으로 그는 말했다.

증감회가 성립된 지 얼마 되지 않았는데 우리가 회의를 할 때 나는 증감회의 발행 심사 비준의 이 권력은 있을 수 없을 것 같으니 놓아야 한다고 생각한다.

그러나 누군가가 이렇게 말하면 안 된다고 말해, 그렇지 않으면 증감회 밥그릇을 망쳐버리면 증감이 밥그릇이 또 있다는 것을 알게 되었다. 그제야 이 개념이 생겼다.

고서경의 관점은 증감회가 비준권을 가져서는 안 된다. 이 권력은 시장에 맡겨야 한다. 증감회의 주요 책임은 감독이다. 법집행은 반드시 엄밀하고 위법은 필수다.

그는 “ 증감회의 밥그릇 문제 ” 에 대해 매우 생생하게 우리에게 행정 심사의 실질을 알려 주었다.

3, 오경연 이른바 ‘18회 3중 전회가 이 문제에 대해 올바른 원칙 결정을 했다 ’는 아이PO 등록제 개혁을 뜻하는 것은 기업에 상장할 권리를 기업에 돌려주고 주식시장의 파동 권리를 시장에 돌려주는 것이다.

오경연과 고서경은 모두 등록제 개혁에 힘쓰고, 등록제 개혁은 18회 삼중 전회가 통과한 ‘ 심화개혁 결정 ’ 에 적혀 있지만, 작년 무작정 정책소 시장을 동원해 개혁이 지연됐다.

5월9일 권위자 (권위자) 는 인민일보에서 태도를 보이며 주식시장, 복시, 환시가 본의로 돌아오게 한 뒤 일부 경제학자들은 등록제 개혁 개혁에 힘입어 다시 상마한다는 생각을 고위층의 최신 판단에 부합한 것으로 보인다.

우리는 ‘ 권위자 ’ 가 주식시장에 대한 논술에 대해 다시 온도를 높여도 무방하다.

그러나 국가 전략에 서 보면 ‘지폐 시대 ’(화폐 초발로 부동산을 활성화하고 성진화 진정을 추진)는 ‘인주제 개혁, 심사 제도 개혁을 통해 대중 창업, 만중혁신)을 활성화하는 것이 필수다.

다만 중국 주식시장은 이때부터 ‘ 정책우시 ’ 가 더 이상 없었을 뿐 아니라 개혁을 통해 하루빨리 ‘ 시장 우시 ’ 를 맞이하기를 바란다.