재고화 단계까지 정면의 저세가 올라갈 것이다

설날 이후 국내 면화 가격 동네 간격으로 국제 면화 가격은 계속되고 있다.

국내 현물시장의 압력이 점차 줄어들면서 정면 저세가 급증할 것이라는 분석이다.

면화 현물 시장이 점차 강해지다

원단 이래 면화 현물 가격이 전체적으로 강해지고, 31128B 지수는 연전 15376위안 /톤에서 현재 15628위안 /톤으로 올라 252위안 /톤이 올랐다. 외면 방면에서 FC 인디엑스 M 은 입항가가 연전 81.21센트 / 파운드의 현재 87.45센트 / 파운드까지 올라 6.24센트 / 파운드의 상승폭이 뚜렷하다.

현재 국내 시장 수요가 다소 상승하고 있다.

필자는 관련 기업에서 알기 때문에 기업의 생산, 판매가 모두 정상 상태에 처해 있으며, 연후 기업의 판매 상황이 좋아지고, 주문서가 끊이지 않고, 방적 제품은 거의 재고가 없다.

다수 기업의 원료 재고는 모두 1 ~2개월째 유지되고 있으며, 규모는 크지는 않지만, 면재고는 3개월 동안 유지되고 있으며, 주로 면의 수요를 보장하기 위한 것이다.

외면 측은 지난해에 대량의 미끄럼세액을 늘렸기 때문에 최근 몇 개월 동안 수입면들을 많이 사용했다.

중국은 미국 면화 구매 예상을 많이 하고 인도면 공급이 편협하고 외면 가격은 더욱 강세를 보이고 있다.

사회 재고 가 화 단계 가 도래 하다

국보의 총재고는 2015년 1100만 톤으로 현재 270만톤으로 하락한 이후 국보고가 이미 끝났고, 국보는 시장의 순공급 업체가 아니다.

그러나 국보재고로 재고에 따르면 사회재고가 늘고 있으며 2016년 2월 말 사회재고는 238만8만8만톤으로 올해 2월말 사회재고는 537.5만톤으로 누적 누적 298.7만 톤으로 증가했다.

그러나 1월부터 사회 재고도 단계에 들어섰다.

지난해 12월 고점이 형성된 이후 현재 사회 재고 누적 누적 45만 톤이 회락했다.

필자는 올해 9월 말 사회 재고가 160만 톤 인근에서 전년 대비 100만 톤을 줄일 것으로 추산했다.

이는 지난 몇 년 동안 재고, 사회적 재고 재고 단계가 끝난 뒤, 사회 재고화 단계에 전면적으로 들어섰다.

거시적 환경이 점차 호전되다

거시적인 이익이 빈번히 나타나 하류 수요가 계속 회복될 전망이다.

우선 부가가치세 인하가 4월 1일부터 시행된다.

면방직 업계에서 면사가치세 3% 인하, 면화의 부가가치세 1% 인하

측정을 거쳐 부가가치 인상세를 낮추면 기업의 비용은 적어도 100위안 /톤 이상을 낮출 것이며, 이것은 이윤이 비교적 얇은 직직업에 있어서 매우 중요하다.

이어 2019년 3월 PMI 는 50.5%로 지난달보다 1.3개월 만에 다시 임계점 이상으로 복귀했다.

수요 개선, 새 주문 지수는 51.6%, 1.0퍼센트 상승, 2개월 연속 임계점에 위치했다.

마지막으로 중미 무역 화담이 좋아지고, 유학 부총리는 4월 초 방미에 응해 워싱턴에서 9차 중미 경제무역 고급을 교섭할 예정이다.

거시적인 환경은 시장 회복에 유리하고 방직 업계의 성수기가 올 것이다.

하여튼 거대한 사회 재고 영향으로 몇 달 전 면화 선물이 바닥에서 계속 운영되고 있지만 현재 사회 재고가 진입 단계에 들어서면서 거시적인 방향으로 이어지고, 하류 수요가 회복되며, 후기 정기가 강할 확률이 크다.