중 환 백 억 자산 의 혼합 및 정착: 어떻게 TCL 과 불꽃 을 피 울 것 인가?

7 월 15 일 저녁 에 TCL 과학기술 (0001. SZ) 은 천진 중 환 전자 정보 그룹 유한 공사 의 100% 지분 양도 최종 양수인 이 되 었 다 고 발표 했다.앞서 6 월 23 일 TCL 과학기술 공고 에 따 르 면 109.74 억 위안 을 들 여 공개 상장 인수 에 참여 할 계획 이다.

TCL 과학기술 이 원 하 는 대로 톈 진 국영 기업 중 환 그룹의 백 억 혼 개 프로젝트 를 선정 한 후에 쌍방 산하 산업 이 어떻게 불꽃 을 피 울 수 있 는 지 는 다음 시장 에서 주목 하 는 초점 이 되 었 다.

이번 혼 개 경쟁 에서 양수인 은 재산권 양도 가격, 천진 산업 구조 안배, 산업 협동 등 여러 가지 기준 평가 에 직면 해 야 한다.21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 TCL 과학 기술 의 마지막 경쟁 상 대 는 한때 가격 을 제시 하 는 데 유리 했다.그러나 이 프로젝트 는 최종 적 으로 TCL 기술 을 떨 어 뜨 렸 는데 이 는 산업 통합 분야 의 여러 가지 가중치 가 큰 역할 을 발휘 했다 는 것 을 나타 낸다.

TCL 과학기술 에 있어 중국 환 그룹의 100 억 혼합 자산 을 성공 적 으로 구 매 하면 반도체 산업 구조 에서 빠 른 속도 로 들 어 가 는 버튼 을 누 를 것 이다. 중국 환 그룹 에 있어 민영 산업 자본 의 증 가 는 이 회사 관리의 적극성, 혁신 적 인 적극성 과 시장 화 를 향상 시 킬 전망 이다.

익명 의 업계 인사 가 21 세기 경제 보도 기자 에 게 TCL 과학 기술 의 다음 운영 방안 은 자금 투입, 자산 운영 과 지분 공약 등 과 관련 되 고 쌍방 이 최종 적 으로 어떠한 '화학 반응' 이 발생 할 지 기대 해 야 한다 고 말 했다.

TCL 의 "천진 의 지난 일"

TCL 과학기술 이 올해 6 월 23 일 저녁 에 '관 선' 이 바로 중 환 그룹 혼 개 프로젝트 의 구 매 경쟁 업 체 중 하나 일 때 외부 에 서 는 이 회사 가 최종 승자 가 될 것 이 라 고 확신 했다.IDG 리더 십 의 재단 '다크호스' 가 터 지지 않 았 다 면 TCL 테 크 놀 로 지 의 이번 구 매 는 순 조 롭 게 이 뤄 졌 을 것 이다.

중 환 그룹 혼 개 프로젝트 의 평가 팀 은 이번 경매 참여 의향 양수인 에 게 많은 가중치 지 표를 설정 했다. 재산권 양수인 가격 (51 점), 재진 산업 구조 안배 (11 점), 산업 협동 (9 점), 업계 관리 경험 (7 점), 자본 실력 (5 점), 회사 규모 (5 점), 경영 관리 체계 (4 점), 직원 안정 확보 (4 점), 역사가 남 았 다.문제 해결 (4 점) 이 있 지만 모든 가중치 기준 에서 TCL 기술 은 쇼트 보드 가 거의 없다.

사실 TCL 과학기술 이 상장 을 따 는 가장 큰 원인 은 이 회사 와 천진 의 떼 려 야 뗄 수 없 는 인연 과 관련 이 있다 는 것 을 외부 에서 선 호 하 는 것 이다.이 는 최근 몇 년 동안 TCL 과학기술 이 천진 에서 지속 적 으로 코드 를 추가 하 는 구조 인 천진 시 정부 와 전면적 인 전략 합작 구조 협 의 를 체결 하고 북방 업무 본 부 를 천진 에 정착 시 키 고 천진 에서 누적 투자 13 억 위안 등 을 포함한다.

TCL 과 천진 의 '지난 일' 은 10 년 전에 시작 되 었 다.

2009 년 에 TCL 오 브 (천진) 환경보호 발전 유한 공사 가 설립 되 었 다.이 등록 자본 이 1 억 5000 만 위안 인 회 사 는 TCL 이 북방 에서 설립 한 폐기 전자 제품 회수 처리 기지 로 국내 가전제품 회수 처리 프로젝트 중 투자 액 이 가장 많 고 기술 이 가장 선진 한 생산 라인 을 가진다.이것 은 TCL 이 천진 에서 투자 한 대표 적 인 투자 이다.

6 년 후 톈 진 옛 국영 기업 인 칠 일 이 회사 의 체제 개혁 에 참여 하여 TCL 과 천진 의 관 계 를 더욱 가 깝 게 만 들 었 다.

2015 년 2 월과 8 월 에 TCL 기술 은 각각 총 가격 2 억 7600 만 위안, 2 억 8200 만 위안 으로 7 - 2 회사 의 10.84%, 11. 07% 의 주식 을 양도 받 았 다.이 투 자 는 TCL 에 게 도 막대 한 수익 을 창 출하 고 있다.올해 1 분기 말 까지 TCL 과학기술 이 가지 고 있 는 7 - 2 회사 의 시 가 는 35 억 34 만 위안 이다.

지난 4 월 에는 톈 진 에 발 을 들 여 놓 고 양측의 협력 을 새로운 영역 으로 끌 어 올 리 려 했다.

천진 의 상업 환경 을 칭찬 하 는 이 동 생 은 곧 새로운 투자 신 호 를 보 냈 다. TCL 은 천진 의 발전 기회 와 자신의 장점 을 결합 시 켜 스마트 제조 와 공업 인터넷 의 중심 을 천진 에 두 고 천진 을 중심 으로 북방 지역 에 서 비 스 를 제공 하고 전국 을 전파 하 며 인공지능 소프트 하드웨어 의 연구 와 개발 을 계속 강화 하고 클 라 우 드 컴 퓨 팅, 빅 데이터 등 혁신 업 무 를 중점적으로 발전 시 켰 다.이 밖 에 TCL 산하 중 신 융 창 출 자본 은 천진 시 하 이 허 산업 기금 과 공동으로 과학기술 산업 기금 설립 을 추진 하고 집적 회로, 스마트 단말기, 기업 지능 화 업그레이드 및 개조 서비스 등 분야 에 투입 된다 고 밝 혔 다.

21 세기 경제 보도 기자 조회 계 신 보 에 따 르 면 TCL 스마트 기술 (천진) 유한 공 사 는 올해 3 월 20 일 에 설립 되 었 다.이 회사 의 주요 경영 범 위 는 기술 이전, 스마트 기초 제조 장비 판매 등 과 관련된다.

주의해 야 할 것 은 중 환 그룹 이 상장 하기 전에 TCL 과학기술 은 중 환 주식 과 천진 볼 린 의 지분 을 인수 하고 자 하 는 것 으로 알려 졌 다.

21 세기 경제 보도 기자 들 은 TCL 과학기술 집행 이사, 료 건 부회장 이 최근 언론 과 의 인터뷰 에서 "전체 반도체 산업 분야 에서 중국 환 회 는 우리 의 구조 가 매우 중요 한 손잡이 이자 전략 적 통제 점" 이 라 고 밝 혔 다.

"중 환 그룹 계열 의 반도체 자산 은 TCL 과학기술 이 반도체 산업 을 발전 시 키 는 중요 한 초석 이 될 것 이다."앞에서 언급 한 업계 인사 들 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 TCL 과학기술 이 자금, 자산 과 지분 등 분야 에서 운영 할 것 이 라 고 알려 주 었 다.

100 억 인수 의 '화학 적 반응'

최근 일부 매체 에 따 르 면 TCL 과학기술 이 제시 한 혼합 개혁 방안 은 이 회사 가 매년 20 억 위안 의 자금 을 투자 하여 중 환 지분 을 반도체 및 태양 광 산업의 발전 을 강화 하 겠 다 고 약속 하고 양질 의 반도체 와 광 볼트 산업 사슬 을 관련 상장 회사 에 주입 하 겠 다 고 약속 하 며 앞으로 3 년 동안 상장 회사 의 지분 을 감소 하지 않 겠 다 고 약속 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 TCL 과학기술 동 비 처 에 연락 했 고 직원 들 은 모든 것 이 공 고 를 기준 으로 한다 고 대답 했다.그러나 TCL 과학기술 에 가 까 운 한 인사 가 21 세기 경제 보도 기자 에 게 TCL 과학기술 이 앞으로 3 년 동안 지분 을 줄 이지 않 겠 다 는 약속 을 확 인 했 고 자금, 자산 주입 등 분야 의 운영 세부 사항 에 대해 공식 적 으로 더 많은 응답 을 해 야 한다.

2019 년 에 재 편 된 후에 TCL 과학기술 은 현재 주요 경영 업 무 를 판 넬 로 바 꾸 었 다.국내 에서 앞장 서 는 반도체 디 스 플레이 분야 의 공급 업 체 로 서 TCL 과학기술 계열 의 TCL 화성 이 향후 LCD 패 널 가격 에 대한 가격 책 정 권 을 점차 장악 할 것 이라는 분석 이 나온다.

TCL 테 크 놀 로 지 의 경우 이번 경쟁 에서 얻 은 중 환 그룹의 핵심 자산 중에서 인쇄 회로 기 판 을 위주 로 하 는 업 무 를 하 는 천진 볼 린 은 TCL 테 크 놀 로 지 와 밀접 한 산업 연동 을 형성한다 고 할 수 있다.민생 증권 은 TCL 과학기술 이 이번 혼합 개혁 에 참여 하면 반도체 재료, 무선 통신 등 분야 에서 의 전략 적 구 조 를 도 울 수 있다 고 분석 했다.

그러나 반도체 분야 에 있 지만 중 환 그룹 계열 의 또 다른 핵심 자산 중 환 지분 은 TCL 과학기술 과 직접적 으로 상하 관계 에 있 는 것 이 아니다.패 널 을 위주 로 하 는 업무 의 TCL 과학기술 과 반도체 재 료 를 위주 로 하 는 업무 의 중간 고리 지분 간 에 산업 체인 의 직접적인 과도 가 부족 하 다.따라서 외부 에서 볼 때 TCL 과학기술 과 중 환 주식 간 의 '화학 반응' 은 주로 관리 효율, 자금 운영 등에 나타난다.화서 증권 이 최근 에 발표 한 연 보 는 TCL 과학기술 이 공정 절차, 관리 효율, 해외 시장, 자금 차원 등 네 가지 측면 에서 전방 면적 인 협력 을 실현 할 것 이 라 고 주장 했다.

"반도체 디 스 플레이, 실리콘 칩 은 자산 성 이 강 한 전자 기술 산업 에 속 하고 제조 공정, 관리 논리 가 유사 합 니 다."화서 증권 에 따 르 면 TCL 과학기술 은 이번 인 수 는 첨단 기술, 자산, 장기 적 인 분야 에서 축 적 된 과학기술 산업의 발전 경험 을 중간 단계 에 전달 할 전망 이다.

관리 효율 과 자금 차원 은 예전 에 업계 에서 일치 하 게 중국 환 그룹 이 민영 자본 을 가입 한 후에 현저 한 수익 점 이 라 고 생각 했다.

중 환 주식 의 경우 광 볼트 의 업무 수입 이 9 할 에 가 까 운 회사 에서 최근 몇 년 동안 관리 체제 의 운영 이 원활 하지 않 아 발전 기 회 를 놓 쳤 다.그 뒤에 국영 기업 체제 에서 임 원 진 보수 의 격려 체 제 는 민영 기업 의 시장 화 격려 체제 와 현저 한 대 비 를 이 루 고 혁신 적 인 적극성 을 효과적으로 동원 하고 관리의 효율 을 향상 시 키 기 어렵다.

"국영 기업 의 신분 과 체 제 는 지난 몇 년 동안 중 환 주식 의 일부 운영 체제 가 순 조 롭 지 못 했 지만 이번 혼합 개혁 은 중 환 주식 에 있어 적어도 관리 와 운영 효율 의 향상 을 가 져 올 것 이다."한 신 에너지 업계 베테랑 분석 가 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 밝 혔 다.

자금 의 투입 도 앞으로 TCL 과학기술 과 중 환 그룹 산업 이 협동 하 는 큰 볼거리 가 될 것 이다.

반도체 산업 은 자금 집약 형 자산 산업 에 속한다.큰 돈 을 쥐 고 있 는 TCL 과학기술 은 중 환 주식 미래 산업 발전의 중요 한 '자금 탱크' 가 될 수 있다.재무 데이터 에 따 르 면 최근 2 년 동안 TCL 과학기술 은 해마다 경영 활동 을 하면 서 발생 하 는 현금 흐름 금액 이 100 억 위안 을 넘 었 다.올 1 분기 이 데 이 터 는 22 억 99 만 위안 이다.한편, 올해 1 분기 말 까지 이 회사 의 기 말 현금 과 현금 등가물 의 잔 고 는 184.57 억 위안 이다.