市场观察：春节前纺织企业订单数量普遍低于预期

　　春节前，纺织企业订单数量普遍低于预期，截至2025年1月上旬，年前订单已基本完结，由于一季度接单量非常有限，计划通过延长春节假期、下调开机率来控制用工成本。

　　1月初纺织企业开机率下降8.5个百分点至67.5%，已连续3个月下降。终端市场上，12月国内服装鞋帽针纺织品类零售额延续同比负增长态势，同比下降0.3个百分点。

　　总体看，除2024年10月份国内服装零售同比增幅达到8%外，2024年6月份以来均呈现负增长态势，表明内需不足问题仍较突出。

　　我国纺服出口12月超预期收官，“抢出口”是重要支撑。在假日消费拉动和对美“抢出口”等因素共同作用下，2024年末我国纺织品服装出口增幅显著扩大。12月，纺织服装出口280.7亿美元，同比增长11.4%，环比增长11.5%;1-12月累计出口3011.0亿美元，同比增长2.8%。

　　2024年12月我国进口棉纱15万吨，环比增加25%，同比下降约3.15%。其中25S及以下普梳纱的占比超过八成，尤其8S-16S粗支纱(含气流纺、环锭纺、赛络纺)的进口量增长明显。越南、印度、马来西亚、巴基斯坦、泰国等产地中高配粗支纱受到国内布厂/棉纱贸易商的广泛关注，与C40S及以上支数棉纱(含精梳纱)的进口的持续疲软形成较为明显的对比。

　　近年来，纺织市场“旺季不旺”特征突出，市场上同质化的常规品种纱线产品竞争激烈，企业面临价格战压力，为维持经营寻求差异化生产路线。据调研，前些年生产纯棉产品的一家内地企业，近期通过降低配棉比调整了产品结构，转型生产混纺产品后，利润空间较生产纯棉产品时高500元/吨左右。

　　当前，国内新棉增产预期兑现，对近期棉价的影响力度边际减弱。下游市场消费低迷势头未见改观，扩内需政策的托举力度仍有待进一步观察，外需阶段性活跃后或有衰减，供需宽松的基本面尚不足以对棉价形成支撑。短期，预计宏观环境变化对棉价的提振作用有所增强，棉价偏强运行概率增加。

　　随着假日消费气氛逐步消散、海外市场提前补库取得一定进展，我国“抢出口”订单可能随之减少。由于美国加征关税政策存在较强不确定性，预计关税壁垒对我国纺织品服装未来出口市场的拖累在所难免，加征关税的节奏和幅度将决定对我国纺织品服装出口的影响程度。