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金利引き上げ後の中央券の金利はさらに上昇圧力を備えている。

2010/12/27 16:16:00 31

金利引き上げの圧力

  

通貨市場

政策予想の信号が与えられた。

先週初めから、通貨市場の流動性が激しくなり、各期限

買い戻し金利

全線の暴騰が続く。

12月23日、通貨市場の指標金利――7日間の質権設定買い戻しの加重平均利率は5.7125%終了し、前の取引日より152.57 BP上昇し、基点は2008年6月6日以来最大となった。

また、この指標値は2007年10月26日の最高値を記録した。


同日、

上海銀行

同業者間の解体利率(shibor)は、翌日、7日間、14日間の質権設定買い戻しの加重平均利率はそれぞれ3.550%、5.6617%、5.1533%で、前の取引日より70.17、150.34、59.58ベーシスポイント上昇した。

買い戻し市場情報のフィードバックから見れば、中央銀行は近いうちに預金準備率の引き上げや利上げの動きを打ち出すかもしれない。


アナリストは、今回の利上げブーツが落ちた後、市場は過剰反応にはならないと考えています。中央銀行の動きは主にインフレ予想を調節するためです。

中国の11月のCPIは同5.1%増の28カ月ぶりの高値となり、インフレ問題は社会各界の注目を集めている。


利上げは貨幣市場に直接影響を与えますか?

まず第一に、中央銀行は週に二回の定期的な公開市場中央券の発行操作を行っています。

11月の低以来、中央券は連続して歴史的に低い発行をして、1、2級市場の利差は引き続き拡大しています。

中央航空券の発行利率は10月下旬から緩やかに上昇してから横ばいです。

1年期中央券は6週連続で2.3437%と横ばいだった。

金利引き上げ後、中央券の金利はさらに上昇圧力を持つ。

しかし、黒字は依然として大きすぎますので、発行量はあまり大きくなりません。


アナリストらによると、10月20日に比べて、中央銀行は債券市場に対して初めて利上げが激しい風雨を引き起こした利回りが上昇し、今回の利上げは債務市場に対する圧力が比較的小さいという。

一度利上げして、引き続き利上げの予想は一回少なくなります。

前回利上げ、利率商品の各期限の利回りの上昇幅は実際に未来の二回から三回の利上げを前借りしました。

当面の短期債の収益率に影響する要因はやはり資金面の変化です。

同時に、利上げは、利回り曲線の一番近い下方シフトの歩調を抑制します。


中国人民銀行は12月25日、2010年12月26日から金融機関の人民元預金ローンの基準金利を引き上げると発表した。

金融機関の1年定期預金の基準利率はそれぞれ0.25%引き上げられ、その他の各等級預金の基準利率は相応に調整される。

これは中国人民銀行の2010年以来2回目の利上げで、前回の利上げは10月20日です。

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