直接に政策を補って綿花価格の市場化を実現して“三高”に下がって突破口を開く。

　　国庫綿花在庫高企業、綿紡企業の経営難、鄭綿先物倉庫単が縮小し、綿市場の全体産業チェーンは未曾有の難局を受け続けています。

先物業界関係者によると、市場化の価格設定は綿先物の価格をより多くのトレンド相場にし、在庫量と相場レベルはいずれも上昇し、企業は市場機会をよりよく把握し、より高い利益を実現できるという。

　綿「三高」：高価格、高価格、高在庫

2013年に中国国際綿紡績会議では、綿市場の「三高」問題について紡績企業特に綿紡企業は悲鳴をあげています。

綿紡績企業にとって、高綿価格と高価格の差で企業は世界市場で競争力を失っています。ルイズによると、綿花の収益を守るため、中国が制定した収蔵価格は世界の綿栽培コストの倍以上だという。そのため、中国の紡績工場は綿のコストで世界の他の国より少なくとも50セント高いです。

高綿の価格は国産綿花の需要を抑えて、国内企業はインド、パキスタンなどの綿糸製品を大量に輸入します。PCI繊維コンサルティング会社の中国市場総監の陳九妹さんは、中国の綿の価格は依然として非常に高いため、綿の生産量の周期的調整に影響を与え、綿の需要は同時に抑制されていると考えています。紡績工場の綿はまだ回復していません。一部の下流綿の需要は輸入紡績から提供されます。

綿の価格差は綿紡績業に対する影響が一番大きいです。中国綿紡織業協会の朱北娜会長によると、現在国内の綿の価格は19000元/トンを超えており、輸入綿との価格差は4000元から5000元/トンに達しており、昨年はさらに6000元/トンに達した。

国産綿花は価格優勢に欠けています。国産綿花の在庫高企業がもたらした結果です。陳さんによると、中国は2012年に530万トンの綿と150万トンの綿糸を輸入しています。国際綿花市場の価格は回復し、供給も逼迫していますが、綿の輸入はずっと進んでいます。中国は過去2年間の綿年間を経て、在庫は800万トン増加し、次の年度（2013/2014）に引き続き増加する見込みです。中国は今約1000万トンの綿の在庫があると推定しています。一年間の使用量の1.25倍に相当します。

陳さんは心配しています。現在中国の綿の在庫はすでに量を超えています。綿花市場最大の問題は在庫がどこに行ったら、どれぐらいかかりますか？誰が使いますか？在庫が大量に売られたら、世界の綿花市場は大幅に調整されます。

後期の綿花の価格はまだ「政策市」の区間にある。

業界関係者は、中国が委託政策によって形成された高級綿花価格は正常ではなく、価格にはあるべき変動がないと考えています。綿の価格は「政策市場」の相場に陥っており、多くの投資家が外注に転向し、先物内の持ち場保有量は縮小し続けている。

現在の綿花市場は主にやはり捨て金と貯蔵の政策の影響を受けています。先物価格はいつも捨て値と貯蔵価格の間の区間をめぐって運行されます。長江先物アナリストの黄飛駿さんは「経済参考報」の記者に語った。

調査によると、今年度の第二ラウンドは備蓄綿ストックは7月31日に終了します。競売価格は19000元/トンです。新年度の収蔵は9月にスタートします。新綿の収蔵価格は20400元/トンです。

米爾雅先物ブローカーの趙国権副総経理は、国家綿花の収蔵政策は市場に対する影響は三つの段階に分けられると考えています。一つは7月31日の備蓄綿の貯蔵が終わる前に、6月から7月までの国内紡織企業の購買が加速され、綿の需要が十分になると予想しています。

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趙国権は6月から8月にかけて、綿の需給が相対的に均衡し、内外の綿花価格差は主に3000元から4000元の区間に維持されると予想しています。鄭綿の主力1309と1401契約の主体価格は19400から20400までの区間で運行されます。そのうち、1309契約は主に投入政策の引き締め度合いに影響されます。

政策要因以外にも、マクロ経済に密接な関係があるソフト商品として、綿の需要状況は改善されているが、楽観できない景気回復の状況は依然として綿花価格に対して抑制されている。ビジネス社の最新報告によると、輸出の暖かさ回復傾向が続いているが、2013年春の広州交易会の注文状況は前年同期に及ばず、しかも今回の注文の半分は3ヶ月以内の短期注文であり、市場の信頼は依然として脆弱であることを示している。

業界は綿花の市場化を推進するよう呼びかけています。

国内のため綿の価格政策の主導を受けて、一部の企業と貿易商は「綿は計画経済時代に戻る」と直言しています。このような紡績業界全体の悩みをどう解決するかについて、業界関係者は現在の綿花管理体制の改革を加速し、綿花の市場化を推進するよう呼びかけています。

中国紡織工業連合会の王天凱会長は昨年以来、綿花管理体制と市場供給問題について大規模な調査研究を行ってきたが、次は調査結果に基づいて直接補充、規模化栽培と優良種などの対策案を提出し、国内の綿花価格と国際市場のドッキングを促進し、市場調整メカニズムを回復すると述べた。

　　艶やかな織物（集団）有限公司のディ慧副総経理は、現在実施されている綿托市の買収政策により、綿農業の価格は永遠に向上すると予想されているが、農民の利益と綿作りの積極性は保護されておらず、市場化の価格決定メカニズムを構築すべきだと考えている。

2013年の中国国際綿紡績会議で明らかにされた情報によると、綿直補は綿花市場化メカニズム改革の突破口となる可能性がある。中国紡織工業連合会の高勇副会長は、2年以上の呼びかけを経て、綿直補政策はすでに緩和されました。十数個の渉綿部門はすでに統一思想を持っています。

黄駿飛氏は、先物自体は市場化に敏感な金融道具であり、直補を通じて市場化の定価メカニズムを形成するのに役立ち、綿は現在の価格中枢を維持できないため、先物価格の変動が激しくなり、さらに多くのトレンド相場が現れ、保有量と相場レベルが上昇すると考えています。

また、いくつかの市場化の渉綿先物の新品種が加速しています。調査によると、大商所は綿糸の品種開発の論証業務を推進し、綿糸先物契約と制度をさらに充実させ、契約の上場申請のために準備を整えます。鄭商所は最近綿糸先物契約規則について論証会を開催しました。

快足飛来は、綿糸市場化の程度の比較的に高い品種で、企業は強烈な避難需要が存在します。綿市場は政策の制約を受けているので、紡績工場、特にいくつかの大型紡績工場は綿糸などの新しい先物工具を利用して市場機会を把握し、より高い利益を実現したいです。