皮海州：中国の株式市場は個人投資の時代を終結することができますか？

ストックオプションが乱入されるのは事実ですが、中国の株式市場はストックオプションの発売によって解散されるのではないでしょうか？これは確かに管理層が考えるべき問題です。

明らかな現実は、近年の様々な革新的な製品の登場に伴い、市場はますます中小投資家に対して「いいえ」と言っています。

株価指数先物から融資融券、さらに株オプションまで、上海港通の業務を含め、中小投資家は門の外で拒絶されました。

中小投資家は市場で生存する空間がますます小さくなります。

それだけでなく、中小投資家がA株市場で負担するリスクはますます大きくなっています。

一方、A株市場の上場会社の品質は明らかに改善されておらず、今後も赤字会社の上場が認められ、投資家の投資収益はますます難しくなります。

一方、いくつかの革新的なビジネスのメリットは、中小投資家が共有するのは難しいが、潜在的なリスクをもたらす投資家は避けられない。

例えば、上証の50 ETFオプションの発売は名義上でブルーチップ株を活発にさせることができますが、実際には株価指数の震動を激化させる可能性があります。このような震動は投資家に損失をもたらす可能性があります。

株価指数先物のように、明らかに市場を分流して多くの力を尽くすことができて、株価指数先物は発売した後にA株市場は長年不振で、株価指数先物は同様に関係を逃げられません。

それだけではなく、中小投資家がさまざまな革新的な製品の扉を拒まれるにつれて、中小投資家はますます弱い立場に陥り、中小投資家と機関投資家の間の不公平もますます明らかになってきた。

例えば、同じく「光大烏龍指事件」に直面して、機関投資家は融券、株価指数先物の方式を通じてヘッジリスクに対応できます。さらにファンドETFを利用して株を売っても、当日に株を買った中小投資家は逮捕されるしかないです。

実際には、中小投資家の株式市場での弱い立場とお金を稼ぐのが難しいことに基づいています。2011年12月1日に証券監督会の会長に就任したばかりの元証券監督会会長の郭樹清さんは投資家に忠告しました。

中小投資家はA株市場から遠いという意味です。

多くの中小投資家にとって、郭樹清の当時の発言は老婆心と言える。

ここ数年のA株市場の発展状況を結び付けると、中小投資家は確かに市場から離れることを選ぶ必要があります。

問題は中国からです。

A株市場は長期的な発展において、個人投資の時代を終焉させ、多くの中小投資家を株式市場から立ち退かせることができますか？明らかにできません。現在のA株市場はまだ個人投資家が絶対人数優勢の市場を占めています。97%ぐらいの投資家口座の資金は50万元より低く、その中で10万元未満のものは85%ぐらいに達しています。

また、上海深株式市場の年間株取引金額のうち、個人の取引量は80%以上を占めています。

言うことができますが、現在の中国の株式市場は絶対に中小投資家の参加に離れられません。中小投資家の参加がなくなりました。

崩壊する。

もちろん、中小投資家の資金を基金に渡すという建言は排除できません。

実際には、開発機関投資家も確かに中国の株式市場の長期的な課題に直面しています。

しかし、この2つの側面の難題は解決できません。1つは国内の投資家が資金を自分に残して管理したいです。このような習慣は簡単に変えることができるものではありません。2つは国内ファンドの資産管理能力です。本当に安心できません。

特に、公募ファンドマネジャーらが私募に走るにつれて、公募ファンドの資産管理能力がさらに問われるようになりました。

私募ファンドには高いハードルがあります。

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これは国内の中小投資家がもっと資金を自分に残して管理することを決定しました。投資ファンドに任せて投資信託を管理するのではありません。

まさにこのような現実に基づいて、中国の株式市場の長期的な発展に基づいて考慮して、中国の株式市場は中小投資家に根を残しておく必要があって、個人投資家に株式市場から離れるのではありません。

そのため、株式市場の管理層は近年の各種の革新業務を反省する必要があります。

なぜここ数年、さまざまなイノベーション業務を展開してきたのに、中小投資家を追いやってきたのか？なぜ各種のイノベーション業務が機関投資家の特許になったのか？なぜ中小投資家にサービスを提供する観点から製品の革新と制度の整備ができないのか？