直接融資加速信号IPO、再融資規模は昨年を上回る見通し。

最近では「IPO承認加速」「再融資審査加速」などの情報が話題になり、監視層の放出による直接融資は年内にも加速するとの見方も出ています。

事実上、最近のトップクラスの設計文書と重ポンド会議はしばしば資本市場に言及しています。4月7日のように、国務院金融安定発展委員会は、企業融資ルートを広げ、資本市場の中枢的役割を発揮すると指摘しています。4月9日、中国共産党中央、国務院は「より完全な要素の市場化配置体制の構築に関する意見」を発表した。また、市場化、法治化改革を堅持し、資本市場の基礎制度を充実させ、資本市場のサービス実体経済の能力を向上させることにも言及した。

その中で、スピードを上げて直接融資するのが文書と会議の精神の1つの重要な核心の落ち着き先です。具体的な実施ルートから見ると、IPOと再融資は間違いなく資本市場と直接融資に関する最も重要な二つの部分である。

「2020年は株式融資か、あるいは直接融資の年の年です。IPO融資規模と再融資規模は過去数年を上回る見込みです。」北京地区のベテランの保代さんが記者に言いました。

登録、ライセンス発行の加速

資本市場が実体経済を支持するというと、多くの人はまず新株発行のルートを思い付きます。これも監督層のツールボックスの中の重要な内容です。

記者の統計によると、今年に入ってから、証券監督会は全部で44社の企業IPOを承認し、23社の企業のコーチングボードの登録に同意しました。57社は発行を完成し、融資は823.77億元です。週平均で3社のIPOを承認し、2社のコーポレートボードに登録することで合意した。

実は、今年の新株の発行規模は2019年第一四半期を超えており、2019年第一四半期に国内で上場した企業は全部で32社あり、全部で326.46億元を融資しています。

しかし、企業に対する支持から見ると、このような規模はまだまだ足りません。現在、国内の疫病状況の予防とコントロールは新しい情勢に直面しており、また再生産の重要な段階にあります。

このような状況の下で、証券監督会も行動を開始し、4月10日、証券監督会はこれまでに発行された文書の平均数を突破し、5つの企業のIPOを承認しました。

同時に、記者は、証券監督会もコーポレート企業の登録に同意するスピードを加速することを知った。

4月10日、証券監督会はまた2つのコーポレート企業の登録に同意しました。先週の証監会は4つのコーポレート企業の登録に同意しました。その中には去年11月に証券監会に登録を申請した企業が含まれています。4月15日の夜に、証券監督会はもう2つのコーポレート企業の登録に同意しました。スピードアップの意図は明らかです。

批文発行のスピードアップに伴い、市場はIPO審査のスピードアップを期待しています。

しかし、記者の理解によると、現在のSFC IPO及び上交所のコーチングボードの審査速度はすでに比較的速いリズムにあります。ただ、これまでは批文や登録のスピードを抑えていたため、審査が行われていなかった「せき止め湖」ができた。Windデータの統計によると、まだ承認を得ていない企業は42社ありますが、科学版は上交易所を通じて審査されましたが、証券監会の登録許可を得ていない企業は21社あります。

融資のスピードアップに対して、証券監督会の二つの態度は注意に値する。まず、疫病予防とコントロールをしっかりと行う前提の下で、上場会社の品質を厳しく管理し、審査を怠らず、各種類のリスクを確実にコントロールすると同時に、審査効率を維持し、より多くの条件に合致する企業の上場を確保し、資本市場サービス実体経済の役割を発揮する。

また、科学的かつ合理的に新株の正規化発行を堅持し、市場状況によって安定した発行リズムを維持し、企業の融資力を適切に強化するが、大躍進的な集中的な批准文を行わず、市場の期待を明確にし、市場の安定を維持する。

「レギュレータは、新株の発行と二級市場の安定に関する世論の関係をずっと気にしています。この予想に基づいて、年内のIPO融資規模は、階段を上ることができますが、規模の急騰はありません。前述のように、保代氏は考えています。

しかし、2020年の新株市場は、まだ2つの大きな変数が融資規模に直接影響を与えます。まず、新三板市場のベスト層が公開された「小さなIPO」です。現在市場では年内に50社程度で発行が完了すると予想されていますが、発行規模などの詳細は明らかにされていないため、年内の新株発行規模への影響は判断できません。

また、創業板の登録制改革は新株発行規模にも影響を与えますが、改革がまだ始まっていないので、直接に判断することはできません。

再融資はさらにスピードアップする見込みです。

新株発行以外に、再融資は直接融資の重要なルートです。IPOに比べ、証券監督会は今年2月に再融資（方向性増発）の改革を始めた。

再融資の新規定が実施された後、上場会社の融資意欲が高まりました。記者の不完全な統計によると、今年に入ってから現在まで上場会社が新たに増資を発表したのは146件で、合計は218.50億元に達し、去年の同期より345.5%増加しました。うち2社の上場会社の募金は100億元を超えました。

具体的には、定増再編成を除く「初開示予定日」を時間計算として、プロジェクトファイナンスや流動資金補足のための資金調達のための確定増資案は146件で、前年同期の19項目から大幅に増加した。その中で、再融資の新規規定（2月14日）以降に発表された案件は、全部で133件あり、91%を占めています。これも政策刺激効果が顕著で、市場の活性度が上昇していることを示しています。

上場企業の再融資計画の発表が激しくなっていますが、それに比べると、今年以来の再融資の実態はかなり弱っています。

Wind統計のデータによると、現在の定額増融資規模は2000億元未満で、定額増を達成した会社は53社しかないが、転換可能優先株など他の再融資銘柄の第1四半期の融資も期待できない。

「今年の再融資の規模は、完全に再融資新政後の爆発を見なければならない。実は、監督層は繰り返しスピードを上げて再融資して審査することを表明して、企業の更に融資する力度を増大して、以前のデータの軟弱さと関係がないわけではありません。この場合、再融資政策は今後も排除されず、例えば再融資審査サイクルをさらに圧縮して、より多くの企業が早期に発行業務を開始できるようにするなどの動きがあります。北京地区の中小証券会社の投資業務担当者は指摘する。

同时に、证券监视会はまた、再融资を开设し、绿の通路を审査し、疫病が深刻な地区企业や防疫分野の重点企业に対する再融资の申请を提出しました。

年内の再融資の規模については、市場関係者は楽観的だ。現在の傾向から見れば、転換債は安定的に発行されていると同時に、融資の規模を増やしたり、去年を上回ることができます。2020年に再融資の規模を概算すれば、再び兆元の大台に打撃が与えられます。ゼホ投資パートナーの曹剛さんはそう思います。